บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 17/11/52

วันนี้ – “ซื้อ” PTT PTTEP BBL SCB CPALL
“ซื้อ” PTT PTTEP SCB BBL ที่เชื่อว่ามี downside ต่ำ (อ่าน Tactical view); “ถือ”
BANPU ที่ยังมี upside ราว 7% จากราคาเป้าหมายใหม่ และ CPF ที่แนวโน้มดีต่อเนื่องใน
4Q09
“ซื้อ” CPALL ที่เราปรับราคาเป้าหมายขึ้น 18% เป็น 26 บาท
“สะสม” SAT STANLY จากธุรกิจยานยนต์ที่กำลังฟื้นตัว
“ถือ” BANPU CPF ที่ราคาบวกแรง; นักลงทุนระยะสั้นอาจทยอยขายทำกำไร & รับ
กลับ

DJ & น้ำมันปิดบวก อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกระตุ้นแรงซื้อในสินทรัพย์เสี่ยง
DJ บวก 1.33% (+136.49 จุด) หลัง Fed คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยต่ำต่อไปเพื่อ
กระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้นักลงทุนลดการถือครองดอลลาร์ และเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยง
ยอดค้าปลีกสหรัฐต.ค. เพิ่ม 1.4% หนุนโดยยอดขายรถยนต์ & ชิ้นส่วนรถยนต์
NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค.09 ปิดบวก 3.34% (+USD2.55/bbl) มาปิดที่
USD78.9/bbl เนื่องจากการร่วงลงของเงินดอลลาร์กระตุ้นให้นักลงทุนเข้าซื้อสินค้าโภคภัณฑ์

วิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน – CPALL HANA MAJOR TRUE THAI ยานยนต์
CPALL (BUY; TP THB26) – กำไร 3Q09 ที่ดีกว่าคาดมากทำให้เราปรับประมาณ
การกำไรในปี 2009-11E ขึ้นเฉลี่ย 7-10% และปรับราคาเป้าหมายขึ้น 18% เป็น 18.6 บาท;
กลยุทธ์การตลาดที่ประสบผลสำเร็จทำให้มาร์จิน & ยอดขาย/สาขาเติบโตในระยะยาว
HANA (BUY; TP THB25) – คำสั่งซื้อยังแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 4Q09 ทำให้อัตราการ
ใช้กำลังการผลิตเพิ่มเป็น 90%; สถานะการเงินมั่นคงเพราะปลอดหนี้ ยังแนะนำ “ซื้อ”
MAJOR (HOLD; UR) – เกือบทุกธุรกิจเติบโต; การลดสัดส่วนการลงทุนใน
CAWOW เหลือ 19% ทำให้ไม่ต้องรับรู้ผลขาดทุนอีก; กำลังปรับประมาณการ & TP
TRUE (REDUCE; TP THB3) – หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัท
ขาดทุนจากการดำเนินงานปกติ 169 ล้านบาทใน 3Q09 ซึ่งแย่กว่าที่คาด แต่ EBITDA เติบโต
8% y-y & 21% q-q หนุนโดยธุรกิจบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่
THAI (UR) – ขาดทุน 1.3 พันล้านบาทใน 4Q09 ซึ่งแย่กว่าที่คาด เราจึงอยู่ระหว่าง
ปรับประมาณการ & ราคาเป้าหมายโดยประเด็นที่เรากังวลคือต้นทุนน้ำมันที่แพงขึ้น และการ
เพิ่มทุนในปีหน้า; ธุรกิจฟื้นตัวใน 4Q09 แต่เราชอบ AOT (BUT; TP THB49) มากกว่า
ยานยนต์ – ยอดขายรถยนต์ ต.ค.เติบโต 8.8% y-y และดีกว่าคาด ยืนยันแนวโน้มการ
ฟื้นตัวที่เพิ่งเริ่มต้น เรายังแนะนำ “ซื้อ” SAT (TP THB15) และ STANLY (TP THB144)

Written by :

พิราบขาว

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment