|
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้
เปิดบวกต่อ แต่น่าจะเผชิญแรงขายบ้าง
KGI ประเมิน SET วันศุกร์ปรับขึ้นต่อ บ่ายอาจมีแรงขาย ปัจจัยภายนอกเป็นบวก i) หุ้นสหรัฐฯ ทำจุดสูงสุดใหม่ หลังดัชนีภาคการผลิต ก.ค. และยอดขอรับสวัสดิการว่างงานดีกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งหนุนราคาน้ำมันบวก 2% เช่นกัน ii) ยุโรปคงดอกเบี้ยที่ 0.5% ตามที่นักวิเคราะห์เศรษฐกิจของ KGI คาด และส่งสัญญาณผ่อนคลายดอกเบี้ยต่ออีก อย่างไรก็ดี SET อาจเผชิญแรงขายในช่วงบ่าย เนื่องจากนักลงทุนลดความเสี่ยงก่อนการชุมนุมต่อต้านรัฐบาลในวันที่ 4 ส.ค. รวมทั้งการพิจารณา พรบ. นิรโทษกรรมในวันที่ 7 ส.ค. นอกจากนี้สถานะสะสมจากต้น ก.ค. ของพอร์ต บล. กลับมาสูงแถวๆ 4 พันล้านบาทอีกครั้ง ซึ่งจากสถิติในอดีตมักส่งผลให้ SET ผันผวนมากขึ้น กลยุทธ์: หุ้นขึ้นแนะทยอยขายกลุ่มหลัก เนื่องจากสัปดาห์หน้า SET น่าจะมีช่วงย่อ // หากมีปรับฐานในวันค่อยซื้อกลับ
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน
ซื้อ ASK (คาดกำไรทำนิวไฮ), AI (Panic sell เป็นโอกาสซื้อ), HMPRO* (ข่าวกลุ่มแลนด์จะขาย)
ASK (เป้าพื้นฐาน 24 บาท) จากการประชุมนักวิเคราะห์ 1) ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรไตรมาส 2 ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 162 ล้านบาท โต 46% YoY 2) จากราคาหุ้นที่ปรับลงแรงตามตลาดฯ ก่อนหน้า ทำให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจด้วย Dividend yield 7.7% (ดูบทวิเคราะห์วันนี้)
AI (เป้าพื้นฐาน 25.2 บาท) ราคาหุ้นวานนี้ปรับลงแรง 6% เป็นผลจากการ Sell-on-fact หลังประกาศงบไตรมาส 2 กำไรโต >300% YoY เราประเมินเป็นโอกาส “ซื้อ” เพราะ 1) พื้นฐานไม่เปลี่ยน 2) Dividend yield รวมสูงถึง 13% 3) ผู้ถือหุ้น AI จะได้สิทธิจองซื้อหุ้น AIE 2 : 1 (ระบุไว้ในหมายเหตุประกอบงบข้อ 10 แล้ว) 4) PE ต่ำเพียง 11.8 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ 17 เท่า นอกจากนี้ประเด็นงบเฉพาะกิจการมีผลขาดทุนสุทธิ เป็นผลจากการปรับโครงสร้างกลุ่มรองรับการ IPO หุ้น AIE (ผู้บริหารเคยกล่าวไว้แล้ว ไม่ใช่เรื่องใหม่ และไม่ได้กระทบผลการดำเนินงาน) (ดูบทวิเคราะห์วันนี้)
HMPRO* (เป้าพื้นฐาน 19.5 บาท) นสพ โพสต์ทูเดย์ลงข่าว ผู้ถือหุ้นใหญ่กลุ่มแลนด์ (LH* และ QH*) อยู่ระหว่างเจรจาขายหุ้นให้กับ กลุ่มทุนต่างประเทศ เรามองประเด็นข่าวนี้ หากเกิดขึ้นจริงจะเป็นบวกต่อราคาหุ้น ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่าราคาพื้นฐานที่ฝ่ายวิจัยประเมินไว้ที่ 19.5 บาท
… PTTGC* (เป้าพื้นฐาน 76 บาท) ราคาหุ้นปรับตัวลงมามาก จากกรณีน้ำมันรั่ว เราประเมินผลกระทบดังกล่าวต่อราคาหุ้นจะเริ่มจำกัด แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” มี Upside จากเป้าพื้นฐานของเราที่ 76 บาทราว 10%
… SAT* (เป้า Consensus 28 บาท) วานนี้มีประชุมนักวิเคราะห์ คาดไตรมาส 2 มีผลกำไรราว ~150 ล้านบาท ลดลง YoY และ QoQ มีผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 30-40 ล้านบาท ยอดขายลดลงตามแนวโน้มอุตสาหกรรม ส่งผลลบต่ออัตรากำไรขั้นต้น คาด Consensus วันนี้มีโอกาส Downgrade ประมาณการฯและราคาเหมาะสมลง
... THAI* (เป้า Consensus 30.4 บาท) วานนี้มีประชุมนักวิเคราะห์ คาดไตรมาส 2 มีผลขาดทุนราว ~8 พันล้านบาท จากอัตราแลกเปลี่ยน และผลการดำเนินงานหลักที่อ่อนแอลง คาด Consensus วันนี้มีโอกาส Downgrade ประมาณการฯและราคาเหมาะสมลง
… Update ข่าวน่าสนใจ BGH* (เป้าพื้นฐาน 188 บาท) นสพ ลงข่าว BGH ซื้อโรงพยาบาลรัตนเวชพิษณุโลกมูลค่า 577 ล้านบาท คาดโอนกิจการเสร็จสิ้นเดือน ก.ย.นี้ / SCCC* (เป้า Consensus 411 บาท) รายงานกำไรไตรมาส 2 เท่ากับ 1.6 พันล้านบาท เติบโต ~100% YoY อย่างไรก็ดีฝ่าวิจัยฯประเมินแนวโน้มธุรกิจปูนซีเมนต์จะเติบโตในอัตราที่ลดลง เพราะดีมานด์ปูนฯในประเทศชะลอตัว หลังโครงการภาครัฐฯชะลอตัว แนะนำเพียง “เก็งกำไร” / BANPU* (เป้า Consensus 323 บาท) ประกาศแตกพาร์ 10 เหลือ 1
… หุ้นที่แนะนำก่อนหน้าและคาดปันผลระหว่างกาล >2%: TICON (เป้าพื้นฐาน 31 บาท) SRICHA* (เป้า Consensus 59 บาท) BCP* (เป้าพื้นฐาน 44 บาท)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BTS*, AI, ANAN, QH*, SIRI*, PREB, HMPRO*, ADVANC*, JAS*, HEMRAJ*, FNS, STEC*, TRC, TKS, MACO, SIS, BCP*, ASK, MODERN, CPN*, SAMART*, INTUCH* , CPALL*, TICON, SPCG
พอร์ตเก็งกำไร: AIT, EA, SF, TASCO, GFPT, ROJNA*, KTB*, TCAP*, SCB*, KBANK*, MONO, TFD, SRICHA*, VGI, SCC*
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
ASK เป้าพื้นฐาน 24 บาท ยังคงแนะนำ “ซื้อ” จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ 1) คาดกำไรไตรมาส 2 จะทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 162 ล้านบาท 2) คาดปันผลทั้งปีสูงถึง 7.7%
AI เป้าพื้นฐาน 25.2 บาท ยังคงแนะนำ “ซื้อ” รายงานงบไตรมาส 2 กำไรสุทธิ 140 ล้านบาท โต >300% YoY แต่ราคาหุ้นปรับลงจาก Sell-on-fact เป็นโอกาสซื้อด้วยต้นทุนที่ต่ำลง + Dividend yield ที่สูงขึ้น
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
อัตราเงินเฟ้อทั่วไป ในเดือนก.ค. เพิ่มขึ้น 2.0% กระทรวงพาณิชย์รายงานอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 2.0% YoY อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.85% YoY นางวัชรี กล่าวว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่เพิ่มขึ้น 2.0% แสดงให้เห็นว่า แรงกดดันต่อเงินเฟ้อในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำ แต่ไม่ได้แสดงถึงความผิดปกติแต่อย่างใด ไทยไม่ได้เกิดภาวะเงินฝืด สาเหตุที่ทำให้แรงกดดันเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำนั้นเป็นผลจากราคาอาหารสด ลดลงสู่ระดับปกติ ตามสภาพอากาศในฤดูฝนที่เอื้ออำนวย โดยเฉพาะราคาผักและผลไม้ รวมถึงราคาไข่ไก่ ลดลงตามปริมาณผลผลิตที่เพิ่มขึ้นรวมถึงภาครัฐยังคงมีมาตรการดูแลค่าครองชีพของประชาชนต่อไป (Bisnews) เรายังคงมุมมองว่าธนาคารแห่งประเทศไทยจะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.25% เหลือ 2.25% ในการประชุมวันที่ 16 ตุลาคม จากตัวเลขดัชนีเศรษฐกิจหลักที่แสดงถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจะหดตัวลง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มขยายตัวในอัตราที่ลดลงเข้าใกล้ขอบล่างของกรอบเงินเฟ้อที่ 0.5% บวกกับธนาคารแห่งประเทศไทยจะปรับลดอัตราการขยายตัว GDP ลงมาต่ำกว่า 4.0% และคาดว่าฝั่งรัฐบาลจะเรียกร้องให้ธนาคารแห่งประเทศไทยปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง
BGH* ประกาศเข้าซื้อกิจการโรงพยาบาลรัตนเวช จังหวัดพิษณุโลก โดยใช้เม็ดเงินราว 577 ล้านบาท โดยการเข้าซื้อจะอยู่ในรูปแบบการแลกหุ้นจากบริษัทรัตนเวชมาเป็นหุ้น BGH โดยใช้ราคาหุ้น BGH ที่มีส่วนลด 90% จากราคาตลาด เรามองว่าเป็นข่าวดีสำหรับหุ้น BGH โดยเฉพาะในระยะยาว แต่ระยะสั้นกำไรได้รับผลประโยชน์น้อยเนื่องจากกำไรที่เพิ่มจากโรงพยาบาลดังกล่าวที่มีต่อ BGH แค่ 0.19% และแทบหักล้างจาก share dilution จากการแลกหุ้นที่ 0.28% ทำให้เราคงประมาณการกำไรปีนี้และปีหน้าไว้ที่เดิม สำหรับเรื่องราคาเข้าซื้อถือว่าไม่แพงมาก โดยโรงพยาบาลรัตนเวชมีเตียงจำนวน 158 เตียงคิดเป็นการเข้าซื้อต่อเตียงที่ 3.65 ล้านบาท ซึ่งสอดคล้องกับการเข้าซื้อโรงพยาบาล Second tier เรายังชอบ BGH แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 188 บาท
(+) SCC* เตรียมเข้าซื้อกิจการในบริษัทนวตกรรม (เนชั่น) ที่มีความเกี่ยวเนื่องใน 3 ธุรกิจหลักได้แก่ ซีเมนต์ เคมีภัณฑ์และกระดาษ ทั้งนี้การมุ่งเน้นสินค้าที่มีมูลค่าเพิ่มจะช่วยหนุนให้บริษัทมีอัตรากำไรที่ดีและไม่ผันผวนในอนาคต ณ 1H56 บริษัทมีสัดส่วนสินค้า HVA เท่ากับ 34% และเราคาดบริษัทจะสามารถบรรลุเป้าหมายการคงสัดส่วนสินค้า HVA ที่ระดับ 50% ได้ภายใน 5 ปี ซึ่งจะช่วยผลักดันให้กำไรปี 2555-58 ของ SCC เติบโตแข็งแกร่ง 18.6% CAGR เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 535 บาท
(+) กลุ่ม LH* ลั่นราคาดีจ่อขายทิ้ง HMPRO* (ข่าวหุ้น) กลุ่มแลนด์ฯ "QH*-LH" สนใจขายหุ้น HMPRO ทั้งหมด หากได้ราคาดี ระบุต่างชาติทาบซื้อแต่ราคายังไม่โดน ล่าสุด “โฮมโปร” โหมตลาดครึ่งปีหลังไม่หยุด ทุ่มงบอีกกว่า 350 ล้านบาท ลุยขยายสาขาภาคเหนือตอนบน เปิดสาขาที่ จ.แพร่
ประเด็นร้อนที่น่าติดตาม
วันที่ ประเด็นข่าวที่คาดจะเกิดขึ้น ผลกระทบต่อการลงทุน
2 ส.ค. US: Non-farm Payrolls เดือนกรกฎาคม คาดว่าจะเพิ่มขึ้น บวกต่อ Market Sentiment
2 ส.ค. US: Personal Income เดือนมิถุนายน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น บวกต่อ Market Sentiment
2 ส.ค. US: Core PCE เดือนมิถุนายน คาดว่าจะเพิ่มขึ้นระดับต่ำ บวกต่อ Market Sentiment
โดย บมจ.หลักทรัพย์ เคจีไอ(ประเทศไทย) ประจำวันที่ 2 ส.ค. 2556
|
Comments