|
บล.ทิสโก้ : QH แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 2.85 บาท
|
 |
 |
 |
|
Thursday, 25 February 2010 12:01 |
|
บล.ทิสโก้ : QH แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 2.85 บาท (SOTP)
QH : ผลประกอบการปี 52 เป็นไปตามคาด
กำไรสุทธิปี 2552 อยู่ที่ 1.716 พันล้านบาท เป็นไปตามคาด
QH รายงานกำไรสุทธิปี 2552 จำนวน 1.716 พันล้านบาท ยอดขายของ QH ยังมีแนวโน้มที่แข็งแกร่ง อิงจากการรับรู้รายได้จากโครงการคอนโดมิเนียมปี 2553 ขณะที่ยอดขายบ้านระดับบน (high end) น่าจะยังคงแข็งแกร่งตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 2.85 บาท (SOTP) อิงจาก QH มีสินค้าหลายระดับราคา, สถานะการเป็นผู้นำในตลาดบ้านเดี่ยวระดับบน (high-end) และสถานะทางการเงินที่ดีขึ้น
รายได้ 4Q52 โต 5.9% YoY และ 6.7% QoQ สร้างสถิติสูงสุดที่ 3.18 พันล้านบาท
รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้น 6.9% YoY มาอยู่ที่ 1.1355 หมื่นล้านบาท สอดคล้องกับประมาณการของเรา โดยในจำนวนนี้ 1.0245 หมื่นล้านบาทจากยอดขายบ้าน(+8% YoY และคิดเป็น 90% ของรายได้ทั้งหมด) ด้วยยอดขายรายสัปดาห์ที่ตกประมาณ 193 ล้านบาทในไตรมาส อัตราส่วนกำไรขั้นต้นของ QH ลดลงมาอยู่ที่ 29.7% จาก 33% YoY จากอัตรากำไรที่สูงขึ้นจากบ้านเดี่ยว high-end และแบรนด์ Casa Ville ในปี 2551 ขณะที่จำนวนยูนิตที่เหลือในโครงการ Casa City ที่เปิดขายในปี 2552 ขายได้ในราคาที่ต่ำลง
|
Daily Research 
Comments