ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บริษัทหลักทรัพย์ ซิกโก้ จำกัด (มหาชน) แนะนำ ”ซื้อ” หุ้น SCB ราคาเหมาะสมที่ 107 บาท โดยให้เหตุผลว่า กำไรสุทธิ 1Q10A เพิ่มขึ้น 33.4% QoQ และ 14.9% YoY
SCB ประกาศกำไรสุทธิใน 1Q10A อยู่ที่ 6,375 ลบ. เพิ่มขึ้น 33.4% QoQ และ14.9% YoY สาเหตุที่เพิ่มขึ้นเกิดจากกำไรจากเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นถึง 393.4% QoQ และ 163.3% YoY ส่วนใหญ่เกิดจากกำไรจากการขายตราสารหนี้ รวมถึงมีรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตที่ 6.0% QoQ และ 19.2% YoY โดยได้รับผลดีมาจากธุรกิจบัตร, ธุรกิจการจัดการกองทุน และธุรกิจ Bancassurance ส่งผลให้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 15.6% QoQ และ 18.5% YoY ประกอบกับมีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้น 3.5% QoQ และ 4.7% YoY เนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยมีการปรับตัวลดลงอย่างมาก 12.7% QoQ และ 49.9% YoY ตามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง ขณะที่มีการตั้งค่าเผื่อสำรองหนี้สูญลดลง 10.6% QoQ และ 21.8% YoY จากคุณภาพของสินทรัพย์มีการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ NIM ใน 1Q10A อยู่ที่ 3.66%เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ 4Q09A และ 1Q09A ที่ระดับเท่ากันคือ 3.45% เนื่องจากมีเงินปันผลรับจากวายุภักดิ์จำนวน 373 ลบ. และมีกำไรจากเงินลงทุนโดยการขายตราสารหนี้

สินเชื่อ 1Q10A ลดลงเล็กน้อย 0.1% QoQ แต่ยังเติบโตได้ 4.1% YoY
ภาพรวมสินเชื่อของ SCB ใน 1Q10A ลดลงเล็กน้อยเพียง 0.1% QoQ ส่วนใหญ่เกิดจากการชำระคืนเงินกู้สินเชื่อหมุนเวียนระยะสั้นตามฤดูกาล ขณะที่สินเชื่อยังคงเติบโตได้ 4.1% YoY จากสินเชื่อบ้านที่เพิ่มขึ้น 8.3% YoY เนื่องจากได้รับผลดีจากนโยบายภาษีของภาครัฐฯเพื่อกระตุ้นการซื้อบ้านใหม่ และสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ที่เพิ่มขึ้น 7.3% YoY ตามกลยุทธ์เชิงรุกในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดของกลุ่มลูกค้าขนาดใหญ่ ทั้งนี้ SSEC คาดว่า สินเชื่อรวมใน FY10E จะเติบโตได้ดีที่ 7.0% YoY เนื่องจากจะได้รับผลดีจากภาคอุตสาหกรรมต่างๆที่เริ่มฟื้นตัวขึ้นได้ตามภาวะเศรษฐกิจ ขณะที่ Gross NPL ใน 1Q10A มีการปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 3.88% จาก 4.13% ใน 4Q09A และ 4.30% ใน 1Q09A เนื่องจาก SCB มีกลยุทธ์ในการป้องกันการเกิดสินเชื่อด้อยคุณภาพใหม่ ประกอบกับฐานะทางการเงินของผู้กู้อยู่ในระดับที่ดี รวมถึงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ อย่างไรก็ดี SSEC เชื่อว่า SCB จะสามารถควบคุม NPL Ratio ให้ไม่เกิน 5% ตามที่ผู้บริหารได้คาดการณ์ไว้ได้

แนะนำ ”ซื้อ” ราคาเหมาะสมที่ 107 บาท
SSEC แนะนำ ”ซื้อ” ราคาเหมาะสมที่ 107 บาท อิง P/BV ที่ 2.30 เท่า เนื่องจากSCB เป็นธนาคารที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง และมีความสามารถในการทำกำไรที่อยู่ในระดับสูง ประกอบกับมี ROE ที่สูงสุดในกลุ่มธนาคารที่ 17.6% นอกจากนี้ SCB ยังพยายามที่จะขยายปริมาณสินเชื่อ และส่วนแบ่งการตลาดของธุรกิจเช่าซื้อตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ซึ่ง SSEC คาดว่า SCB จะยังคงมีการเติบโตของสินเชื่อได้อย่างต่อเนื่อง                

Written by :

พิราบขาว

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment