|
EASON เด่น กูรู เชียร์ “ซื้อ”
|
 |
 |
 |
|
Monday, 30 August 2010 10:27 |
|
บล.ซิกโก้ : EASON แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 2.20 บาท
กำไร 2Q10A เพิ่มขึ้น 38.5% QoQ และ 311.2% YoY
EASON รายงานผลการดำเนินงานงวด 2Q10A มีรายได้เท่ากับ 177 ลบ. ลดลง 0.6% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 12.0% YoY โดยเป็นการเพิ่มขึ้นจากส่วนของงานผลิตสีกลุ่มยานยนต์ (เพิ่มขึ้น 14.4% YoY) นอกจากนี้อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทยังปรับตัวดีขึ้นมากโดยล่าสุดใน 2Q10A เท่ากับ 22.0% จากเดิม 20.2% ใน 1Q10A และ 16.6% ใน 2Q09A ส่งผลให้บริษัทมีกำไรสุทธิใน 2Q10A เท่ากับ 12 ลบ. เพิ่มขึ้น 38.5% QoQ และ 311.2% YoY
การเปิดโรงงานใหม่ในเวียดนามและการร่วมมือทางธุรกิจกับBASFจะส่งผลดีต่อบริษัทในระยะยาว
SSEC มีมุมมองเชิงบวกต่อการขยายตลาดในเวียดนาม เนื่องจากประชากรในเวียดนามส่วนใหญ่เดินทางโดยรถมอเตอร์ไซด์ โดยคาดว่าโรงงานดังกล่าวจะสามารถเปิดดำเนินการเต็มรูปแบบได้ในช่วง 4Q10E – 1Q11E ประกอบกับการร่วมมือทางธุรกิจกับ BASF ซึ่งจะส่งผลให้ฐานลูกค้าของบริษัทขยายออกไปกว้างมากขึ้น ทั้งนี้โครงการดังกล่าวจะเห็นผลชัดเจนขึ้นในระยะยาว
แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 2.20 บาท
SSEC คาดกำไรสุทธิใน FY10E เท่ากับ 43 ลบ. ลดลง 18.1% YoY แต่อย่างไรก็ตามเราคาดว่าผลการดำเนินงานของ EASON จะปรับตัวดีขึ้นตามภาพรวมอุตสาหกรรม อีกทั้งยังมีปัจจัยบวกจากการเปิดดำเนินการเต็มรูปแบบใน FY11E เราจึงแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเหมาะสมปี 54 เท่ากับ 2.20 บาท ทั้งนี้การซื้อขายยังคงต้องใช้ความระมัดระวังเนื่องจากมีสภาพคล่องค่อนข้างต่ำ
|
Comments