คงอยู่ในช่วงแกว่งตัว

KGI เชื่อว่าภาพใหญ่ของตลาดหุ้นไทยยังคงเป็นการแกว่งในกรอบจำกัด (Sideways) เนื่องจากนักลงทุนมุ่งไปที่การป้องกันการผิดนัดชำระหนี้อย่างไม่เป็นระบบของกรีซ ซึ่งล่าสุดก็ยังไม่มีความชัดเจนหลังจาก รมว.คลังยุโรปตีกลับข้อเสนอของเจ้าหนี้เอกชนไปเมื่อวันก่อน และเราเชื่อว่าความอึมครึมจะมีอยู่อีกพักหนึ่ง ก่อนที่ข้อสรุปจะออกมาภายในเส้นตายวันที่ 13 ก.พ. 2555 ที่กรีซจะต้องจบเรื่องแผนลดหนี้ให้ได้ ด้านปัจจัยเศรษฐกิจสหรัฐฯ เช้าวันนี้เวลา 9.00 ของประเทศ ปธน. โอบามาจะมีการแถลงนโยบายประจำปี ซึ่งคงไม่กระทบต่อตลาดมากนัก ส่วนในคืนนี้ ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) จะแถลงผลประชุม FOMC และอาจจะมีรูปแบบใหม่ของการแถลงตัวเลขเศรษฐกิจออกมา โดยมีความเป็นไปได้ที่เฟดจะแจ้งประมาณการดอกเบี้ยและเศรษฐกิจต่อสาธารณะอย่างชัดแจ้งมากขึ้น เพื่อความโปร่งใสของการดำเนินนโยบายการเงิน

ส่วนปัจจัยในประเทศ กนง. จะประชุมในวันนี้และคาดว่าจะลดดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ 3.00% อย่างไรก็ดีเราคาดว่า ธ.พาณิชย์จะไม่ดำเนินการใดๆ ในทันที เนื่องจากกำลังรอความชัดเจนของนโยบายเก็บค่าธรรมเนียมเพื่อลดภาระของกองทุนฟื้นฟูฯ ซึ่งจะมีนัยต่อการกำหนดดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝากในระยะถัดไป ซึ่งในขณะนี้ไทยเพิ่งเปลี่ยน รมว.คลังใหม่เป็นคุณกิตติรัตน์ ณ ระนอง จึงน่าจะต้องใช้เวลาพักหนึ่งในการสรุปแนวนโยบายที่เป็นเรื่องร้อนๆ ในช่วงที่ผ่านมา เช่นค่าธรรมเนียมธนาคาร, การโอนหุ้น PTT* ของคลังให้กับกองทุนวายุภักษ์ เป็นต้น

กลยุทธ์: เรายังเห็นว่าความไม่ชัดเจนของบทสรุปของกรีซ หมายความว่าแนวโน้มระยะกลาง 1-2 เดือนของตลาดไม่ชัดเจนเช่นกัน จึงแนะนำให้ถือพอร์ตหุ้นใหญ่เพื่อรอดูสถานการณ์ต่อไป และเรายังคงแนะนำซื้อหุ้นกลุ่มที่ดินและกลุ่มยานยนต์ต่อ (LPN, PS*, SAT, AH) เนื่องจากเป็นกลุ่มที่กำไรปี 2555 จะฟื้นตัวจากการอ่อนแรงในปี 2554

ความเห็นข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ

วานนี้ที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) เห็นชอบอนุมัติงบประมาณเพิ่มเติมจำนวน 1.5 หมื่นล้านบาท สำหรับใช้ดำเนินการรับซื้อยางพาราเก็บเข้าสต๊อกของรัฐ โดยหวังให้ราคายางพาราปรับขึ้นไปอยู่เหนือระดับ 120 บาทต่อกิโลกรัม ทั้งนี้ การแทรกแซงราคายางพาราของรัฐบาลไทยเป็นไปตามที่เราคาด และแนวโน้มราคายางพาราในระยะกลางจะยังคงเป็นขาขึ้น โดยเฉพาะในช่วงฤดูร้อนที่เป็นฤดูยางผลัดใบ (ช่วงเดือน มี.ค.-เม.ย.) ทำให้ผลผลิตยางพาราออกสู่ตลาดน้อยลง ซึ่งส่งผลบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานของ STA* และรวมถึงบรรยากาศการลงทุนในหุ้น STA เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” โดยราคาเป้าหมายในปัจจุบันของเราอยู่ที่ 21.30 บาท อิง 0.8 เท่า normalized PEG คิดเป็นเพียง 7.4 เท่า ของ PE ปี 2555 ทั้งนี้หากเราใช้การประเมินราคาแบบ Aggressive คือใช้ normalized PEG ที่ระดับ 1.0 เท่า ราคาเป้าหมายของ STA จะปรับเพิ่มเป็น 26.70 บาท นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่เรา จะต้องปรับประมาณการกำไรสุทธิของ STA ขึ้น หากราคายางปรับสูงขึ้นกว่าที่คาด โดยเราใช้สมมติฐาน ราคายางเฉลี่ยปี 2555 ที่ระดับ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อตัน ขณะที่ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 3,830 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน

โดย บมจ.หลักทรัพย์ เคจีไอ(ประเทศไทย) ประจำวันที่ 25 ม.ค. 2555

Written by :

กระแสหุ้นออนไลน์

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment