|
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้
ชะลอความร้อนแรง แต่หุ้นขนาดกลางยังไปต่อได้
KGI มอง SET วันพฤหัสฯ ทรงตัวแคบ ต่างชาติกลับมาซื้ออาจหนุนบวกได้บ้าง อย่างไรก็ดีต้องรอดูสถานะต่างชาติอีก 1-2 วันจึงจะแน่ใจได้ ด้านปัจจัยยังค่อนข้างดี สหรัฐฯ รายงานยอดจ้างงานเอกชนเดือน ก.พ. สูงกว่าที่ตลาดคาด และรายงานเศรษฐกิจช่วงต้นปีจาก Beige Book ชี้ถึงการเติบโต อย่างไรก็ดีนักลงทุนส่วนใหญ่จะรอดูปัจจัจสำคัญในคืนนี้เช่น i) การประชุมของ ส.ส. สหรัฐฯ เกี่ยวกับงบประมาณปี 2556 และ ii) การประชุม ธ.กลางยุโรป ซึ่งน่าจะตรึงดอกเบี้ยแต่ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยในระยะถัดไป
กลยุทธ์: ถือพอร์ตหุ้นแนะนำเดือน มี.ค. ต่อไป อ่อนตัวจะเป็นโอกาสซื้อ หุ้นเด่น STEC, ITD, JAS*, LOXLEY, MINT* และ GUNKUL
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน
ซื้อ DCON, เก็งกำไร MK, TRC
DCON (เป้าพื้นฐาน 14.6 – 16.0 บาท) จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ 1) เราปรับประมาณการกำไรขึ้น จาก i) เริ่มปรับราคาขายสินค้าในเดือน มี.ค. มีผลในไตรมาส 2 นี้ ii) โรงงานใหม่สร้างเสร็จในต้นไตรมาส 3 ขยายกำลังการผลิตอีก 20% iii) เพิ่มรถขนส่งสินค้าอีก 15-20% รองรับความต้องการลูกค้าที่เพิ่มขึ้นมาก ix) คาดโครงการบ้านเดี่ยวโอน 30 หลังในปีนี้ และที่เหลืออีก 53 หลังในปี 2557 รวมกับคาดโครงการดอนโดมิเนียมจะโอนได้ราว 45% ในปี 2557 2) Valuation ยังไม่แพงด้วย PE 13 เท่า (กลุ่มวัสดุก่อสร้างเฉลี่ยไม่ต่ำกว่า 15 เท่า) ... คาดวันนื้ Consensus ออกรีพอร์ตปรับเป้าขึ้นเหมือนกัน
MK (เป้า Consensus ~6 บาท) 1) ราคาหุ้นยัง Laggard กลุ่มบ้าน PBV ~0.9 เท่า และ PE ~8.6 เท่า (PE เฉลี่ยกลุ่มบ้าน ~13-14 เท่า) 2) Consensus คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 1 ยังเติบโต YoY และ QoQ เพราะมี Backlog จำนวนมากที่รอโอนในปีนี้
TRC (เป้าพื้นฐาน 10 บาท ... มีโอกาสปรับขึ้นเป็น ~12 บาท) ประเด็นใหม่ๆ จาก Opportunity day วานนี้ 1) เตรียมย้ายเข้าเทรดใน SET กลุ่มรับเหมาฯ ภายในเดือน เม.ย. นี้ คาด PE จะถูก Re-rate ขึ้น จากปัจจุบัน ที่ 12.5 เท่า (บนสมมติฐาน Fully dilute) โดยปัจจุบัน PE เฉลี่ยกลุ่มรับเหมาฯที่ทำธุรกิจใกล้เคียงกับ TRC (เช่น SRICHA, STPI, TTCL) มี PE เฉลี่ย 20 เท่า หากใช้ PE 15 เท่าประเมินราคาหุ้น TRC จะได้ราคาเหมาะสม ~12 บาท 2) ประเด็นท่อน้ำมันของ ปตท ไปภาคเหนือ-อีสาน คาด TRC จะเข้าร่วมประมูล 3) ปัจจัยเสี่ยงคือการเพิ่มทุนเพื่อขยายธุรกิจ อย่างไรก็ดีเราประเมินราคาเหมาะสมบนสมมติฐาน Fully dilute แล้ว
… STEC (เป้าพื้นฐาน 44 บาท) ชนะการประมูลรัฐสภาใหม่ มูลค่า 1.3 หมื่นล้านบาท คาดวันนี้จะมีแรงเก็งกำไรในหุ้น STEC หลังจากที่ก่อนหน้านี้มีประเด็นข่าวว่า STEC ไม่ผ่านคุณสมบัติ TOR กดดันราคาหุ้น ขณะเดียวกันคาดจะมีแรงขายทำกำไรหุ้น PLE, SYNTEC ที่ถูกเก็งกำไรว่าจะได้งานก่อนหน้านี้
… TIES (เป้าพื้นฐาน 3 บาท) เป็นหุ้นรับเหมาตัวเล็กที่เราชอบที่สุด วานนี้ราคาปรับขึ้น 15% ชนกรอบราคาพื้นฐานแรกของเราที่ 2.2 บาทแล้ว เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อ TIES แนะ “ถือต่อ” หรือ “ซื้อเพิ่ม” ได้
… วันนี้ Opportunity day หุ้น DIMET, AAV, TICON, AS, VNT
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SRICHA, DCC, TIES, BTS*, ANAN, BGH*, TMT, HMPRO*, DCON, TKS, SAMTEL, TISCO*, GUNKUL, BLA*, BCP*, JAS*, JMART, AP, QH*, SYMC, DEMCO, CRANE
เก็งกำไรสั้นต่อได้: STEC, PTT*, STPI, SIM, THAI*, TOP*, LOXLEY, LH*, AI, TTCL, TRUE*
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BH*: คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 97 บาท 1) เราคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มอุตสาหกรรมฯ 2) คาดการขายหุ้น BCH ออกไปจะถูกนำไปใช้เพื่อการซื้อโรงพยาบาลแห่งใหม่แทนที่จะนำไปจ่ายเป็นเงินปันผลพิเศษ ซึ่งแผนการเข้าซื้อธุรกิจโรงพยาบาลแห่งใหม่นี้จะเป็น upside ของประมาณกำไรของเรา
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) CPN* เข้าขอความมั่นใจจากสำนักงานทรัพย์สินส่วนพระมหากษัตริย์เกี่ยวกับสิทธิในการพัฒนาบนที่ดินบริเวณหัวมุมถนนพระราม 4 และวิทยุ (Bangkok post) หลังจากที่ทางสำนักทรัพย์สินฯ ประกาศในสื่อสิ่งพิมพ์หลายฉบับเพื่อหาผู้สนใจเข้าประมูลสิทธิการพัฒนา และการเช่าระยะยาวในพื้นที่ 88 ไร่ ในวันที่ 29 มี.ค. นี้ ซึ่งเป็นที่ดินติดกับที่ดินที่ CPN เคยได้สิทธิการประมูลไปเมื่อปี 2550 จำนวน 40 ไร่ ทั้งนี้ปัจจุบันเรายังไม่เห็นผลกระทบใดอย่างมีนัยสำคัญจากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวทั้งต่อแนวโน้มธุรกิจของ CPN และประมาณการของเรา เนื่องจากโครงการดังกล่าวยังไม่ได้ถูกรวมเข้าในประมาณการของเรา แต่ประเด็นดังกล่าวก็ยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดเนื่องจากเป็นโครงการที่ถูกคาดหมายให้เป็นโครงการเด่นอีกโครงการหนึ่งของ CPN ในอนาคต อย่างไรก็ตามประมาณการปัจจุบันของเราที่ยังไม่ได้รวมโครงการดังกล่าว เราคาดว่าอัตราการเติบโตของ CPN ยังคงแข็งแกร่งที่ 14.8% 5 Yr CAGR เราคงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายที่ 120.0 บาท
(+) STEC ใกล้รับงานโครงการก่อสร้างอาคารรัฐสภาแห่งใหม่ (กรุงเทพธุรกิจ) หลังจากเสนอราคาก่อสร้างต่ำสุดที่ 1.29 หมื่นล้านบาท และประธานวุฒิสภาในฐานะประธานกรรมการให้คำปรึกษาและประสานงานในการก่อสร้าง ออกมาระบุว่า STEC มีคุณสมบัติถูกต้องตาม TOR เนื่องจากผ่านการตรวจสอบมาแล้วถึง 2 รอบ ทั้งนี้ เรายังคงชอบ STEC และเลือกเป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม เนื่องจากงานในมือที่สูงเป็นประวัติการณ์กว่า 6 หมื่นล้านบาท จะหนุนให้กำไรบริษัทอยู่ในขาขึ้นต่อเนื่อง เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 44 บาท
(+) GUNKUL การันตีกำไรโตเกิน 10% โชว์แบ็กล็อก 1,200 ล้าน จ่อลงทุนพม่า 50 ล้านเหรียญฯ (ข่าวหุ้น) GUNKUL มั่นใจปีนี้กำไรโตมากกว่ารายได้ที่คาดจะเติบโต 10% โชว์แบ็กล็อก 1,200 ล้านบาท ลุ้นสิ้นปีแบ็กล็อกแตะ 1,600 ล้านบาท จากงานก่อสร้างโครงการฐานรากของGPGมูลค่า 600-700 ล้านบาท พร้อมตั้งงบลงทุนใน พม่า 50 ล้านเหรียญสหรัฐ เชื่อไตรมาส 2/56 ชัดเจน ลงทุนได้ไม่ต่ำกว่า 1 โครงการ
(+) TRC ชงบอร์ดเพิ่มทุน 14 มี.ค. นี้ ระดมทุนขยายธุรกิจในอนาคต-ซุ่มหาพันธมิตรร่วมทุน (ข่าวหุ้น) TRC เตรียมชงบอร์ดอนุมัติแผนเพิ่มทุน 14 มี.ค.นี้ หวังนำเงินใช้ลงทุนขยายธุรกิจ ขณะที่ซุ่มหาพันธมิตรร่วมทุนทำธุรกิจคาดสรุปได้ภายในปีนี้ พร้อมตั้งเป้ารายได้จากการเป็นผู้ลงทุน 20-30% ของรายได้รวมตั้งแต่ปี 2558
(+) TKS ดีลงานเพิ่มดันแบ็กล็อกอื้อรายได้พุ่งโต 20% (ทันหุ้น) TKS โปรยยาหอม มั่นใจธุรกิจปี 2556 เติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องจากปีก่อนวางเป้าหมายรายได้เติบโต 20% หลังมีงานในมือ (Backlog) เพียบกว่า 500 ล้านบาท และรับรู้งานภาครัฐมูลค่า 100 ล้านบาท ที่ล้าช้าจากปีก่อนเข้ากระเป๋า เดินหน้าเจรจางานใหม่ เน้นธุรกิจการพิมพ์ หลังเห็นแนวโน้มสดใส
(+) TOG ออเดอร์อิตาลีทะลัก ผลงานโต 155% (ทันหุ้น) ผู้บริหาร TOG "วิรัช ประจักษ์ธรรม" ลั่นงาน MIDO Fair ที่อิตาลี ฟีดแบ็กดี ออเดอร์ทะลักหนุนยอดขายโค้งแรกโตกระหึ่ม พร้อมตั้งเป้ายอดขายเลนส์แว่นตาปีนี้ ที่ 1,750 ล้านบาท โต 15-16% จากปีก่อน
(+) เก็ง BGH* เทกโอเวอร์ SKR ปีนี้ ขยายฐานรับ AEC (ทันหุ้น) BGH ซุ่มเจรจาเทกโอเวอร์ SKR มั่นใจปิดดีลปี 2556 นี้ชัวร์ ด้าน "วิชัย ทองแตง" สั่งลุยธุรกิจโรงพยาบาลเต็มสูบ เร่งขยายฐาน หลังมั่นใจช่วง AEC ยอดลูกค้าฝรั่งเศสทะลัก ด้าน SKR แข็งแกร่งขึ้นแท่นธุรกิจเบอร์ต้นๆ
ประเด็นร้อนที่น่าติดตาม
7 มี.ค. 56 ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน คงดอกเบี้ย
ECB แต่เพิ่มน้ำหนักการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น
7 มี.ค. 56 US bank stress test results สถาบันการเงินแข็งแกร่งมากขึ้น
บวกต่อ market sentiment
8 มี.ค. 56 US Non-farm payrolls เพิ่มขึ้น บวกต่อ market sentiment
14 มี.ค. 56 ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน คงดอกเบี้ย แต่เพิ่มน้ำหนัก
เกาหลีใต้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น
โดย บมจ.หลักทรัพย์ เคจีไอ(ประเทศไทย) ประจำวันที่ 7 มี.ค. 2556
|
Daily Research 
Comments