|
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส แนะซื้อ MINT เป้า 15.60บ.
|
 |
 |
 |
|
Thursday, 07 January 2010 12:25 |
|
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : MINT แนะนำ 'ซื้อ' ราคาพื้นฐาน 15.60 บาท
• อัตราการเข้าพักโรงแรม 4Q52 ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากรายงานตัวเลขเศรษฐกิจเดือนพ.ย.52 ของธปท.ระบุว่า จำนวนนักท่องเที่ยวเดือนพ.ย.52 เพิ่มขึ้นถึง 20.7%YoY และ 13.1%MoM เป็น 1.367 ล้านคน ซึ่งเป็นโมเมนตัมที่ดีขึ้นต่อเนื่องจากเดือนต.ค.52 ที่เพิ่มขึ้น 10.5%YoY อัตราการเข้าพัก (Occupancy rate) ของเดือนพ.ย.52 เพิ่มขึ้นเป็น 57.8% จาก 52.1% ในเดือนต.ค.52 ปัจจัยหนุน คือ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยและเศรษฐกิจโลก และเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยว (High season)
• อัตราการเข้าพักโรงแรมของ MINT เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญใน 4Q52 โดยเพิ่มเป็น 62-63% ในเดือนต.ค.-ธ.ค.52 ซึ่งดีขึ้นจาก 3Q52 ที่ 51% และเป็นอัตราที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม ทั้งนี้เพราะ MINT มีเครือข่ายโรงแรมที่ดีและเป็นแบรนด์ที่จดจำและได้รับความนิยมจากลูกค้า
• ธุรกิจอาหารยังคงแข็งแกร่ง โดยบริษัทมีแผนที่จะขยายสาขาเพิ่มปีละ 80-100 แห่ง และเพิ่มยอดขายในสาขาเดิม (Same store sales) ด้วยการปรับปรุงเมนูอาหารอย่างต่อเนื่อง และเน้นเรื่องการบริหารต้นทุนให้มีประสิทธิภาพ นอกจากนั้นจะมีการปิดบางสาขาที่ไม่ทำกำไรในปี 53 ด้วย
• แนะนำซื้อ เราประมาณการว่ากำไรสุทธิปี 53 ของ MINT จะเติบโตก้าวกระโดด 59%YoY โดยหลักมาจากธุรกิจโรงแรมที่ฟื้นตัว และรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ & ธุรกิจ Retail เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 3.8 พันล้านบาทในปี 53 จาก 2.4 พันล้านบาทในปี 52 ให้ราคาตามพื้นฐาน15.60 บาท ความเสี่ยงหลัก คือ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกแย่กว่าคาด, ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศ และโรคระบาด
|
Daily Research 
Comments