บล.ทรีนีตี้ : HEMRAJ แนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมาย 1.3 บาท

ต้นปี 2553 ขายที่ได้แล้วกว่า 400 ไร่
              แนะนำซื้อโดยมีราคาเป้าหมาย 1.3 บาท โดยมีประเด็นพิจารณาดังนี้ (1) ผลประกอบการไตรมาส 4/52 คาดมีรายได้ 483 ล้านบาท ลดลง 37% YoY และมีกำไรสุทธิ 107 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40% YoY (2) คาดผลประกอบการผ่านจุดต่ำไปแล้วในปี
2552 หลังต้นปี 2553 ขายที่ดินได้แล้วกว่า 400 ไร่ (ปี 2552 ขายได้เพียง 144 ไร่) คิดเป็น 50% จากเป้าหมายการขายที่ดินปี 2553 ที่บริษัทตั้งเป้าไว้ที่ 800 ไร่ นอกจากรายได้จากการขายที่ดินในปี 2553 จะเพิ่มขึ้น ยังมีรายได้จากขายคอนโดมิเนียมเพิ่มเข้ามาด้วย คาดปี 2553 มีรายได้ 3,921 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 88.7% YoY และมีกำไรสุทธิ 1,133 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 114% YoY

              คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/52 โต 40% YoY ผลประกอบการไตรมาส 4/52 คาดมีรายได้ 483 ล้านบาท ลดลง 37% YoY และมีกำไรสุทธิ 107 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40% YoY รวมทั้งปี 2552 คาดมีรายได้ 2,363 ล้านบาท ลดลง 54% YoY และมีกำไรสุทธิ 530 ล้านบาท ลดลง 61% YoY สาเหตุที่รายได้และกำไรสุทธิปี 2552 ปรับตัวลดลงมากเนื่องจากในปี 2552 รายได้จากการขายที่ดินลดลงมากหลังบริษัทขายที่ดินได้เพียง 144 ไร่ ต่ำที่สุดในกลุ่ม (AMATA ขายได้ 250 ไร่ ROJNA ขายได้ 400 ไร่)
              ผลประกอบการปี 2553 จะกลับมาฟื้นตัว จากรายได้จากการขายที่ดินและรายได้จากการขายโครงการคอนโดมิเนียมที่เพิ่มขึ้น หลังไตรมาส 1/53 บริษัทสามารถขายที่ดินได้แล้วว่า 400 ไร่ คิดเป็น 50% จากเป้าหมายการขายที่ดินปี 2553 ที่บริษัทตั้งเป้าไว้ที่ 800 ไร่ เทียบกับปี 2552 ที่ขายที่ดินได้เพียง 144 ไร่ นอกจากรายได้จากการขายที่ดินที่เพิ่มขึ้นแล้ว ยังมีคอนโดมิเนียมที่ชิดลมที่บริษัทเริ่มเปิดขายใหม่แล้วในช่วงไตรมาส 4/52 โดยมีมูลค่าที่เหลือรอขายอีกจำนวน 1,492 ล้านบาท ซึ่งในปี 2552 บริษัทไม่มีรายได้จากการขายคอนโดมิเนียม ดังนั้นจึงคาดว่าผลประกอบการของบริษัทได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในปี 2552 คาดปี 2553 มีรายได้ 3,921 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 88.7% YoY และมีกำไรสุทธิ 1,133 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 114% YoY
             แนะนำซื้อโดยมีราคาเป้าหมายที่ 1.3 บาทต่อหุ้น เนื่องจากผลประกอบการปี 2553 ที่จะฟื้นตัวกลับมาดี รวมถึงข่าวดีในเรื่องการขายที่ดินในช่วงไตรมาส 1/53ได้ถึง 400 กว่าไร่ โดยเราปรับประมาณยอดขายที่ดินขึ้นจากเดิม 400 ไร่ เป็น 600 ไร่ ทำให้เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2553 ขึ้น 40% เนื่องจากบริษัทสามารถขายที่ดินได้มากกว่าที่เราคาดไว้เดิม แต่ยังคงราคาเป้าหมายตามเดิมที่ 1.3 บาท (PBV 1.4 เท่า)    

Written by :

platoo

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment