|
SCB เด่น โบรกฯ อัพราคาเป้าหมายเป็น 120 บาท
|
 |
 |
 |
|
Tuesday, 27 July 2010 16:37 |
|
ผู้สื่อข่ายรายงานความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ธนาคาร ไทยพาณิชย์ จำกัด(มหาชน) (SCB) บ่ายวันนี้ปรับตัวขึ้นแรง และมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น บทวิเคราะห์บล.ทิสโก้ ระบุว่า ฝ่ายวิเคราะห์ปรับประมาณการผลประกอบการของ SCB ขึ้น 4-5% สำหรับปี 2554-55F เนื่องจากอัตราการทำกำไรจากดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ดีขึ้น เนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย, อัตราการเติบโตรายได้ค่าธรรมเนียมที่แข็งแกร่ง และการปล่อยสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้น และต้นทุนเครดิตที่ต่ำลง ราคาหุ้นของ SCB ยังปรับตัวขึ้นช้าและซื้อขายในระดับที่ใกล้เคียงกับ PBV ในปี 2547
พร้อมปรับราคาเป้าหมายของ SCB มาอยู่ที่ 120 บาท จากเดิม 101 บาท โดยเราเปลี่ยนการประเมินมูลค่าหุ้นมาเป็นวิธี Discount Dividend Model จากเดิม [RoE-g]/[CoE-g] และ SCB กลายเป็นหุ้นหนึ่งที่เราชอบในกลุ่มธนาคาร เรายังคงแนะนำ “ซื้อ”
ราคาหุ้นของ SCB ยังปรับตัวขึ้นช้าเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรม (-0.6% YTD เทียบกับดัชนีกลุ่มธนาคาร +14.4%) และซื้อขายอยู่ที่ PBV 1.66 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอยู่ 15% (1.95 เท่า) บริษัทยังมีโอกาสที่จะจ่ายเงินปันผลระยะยาวสูงขึ้น เนื่องจาก RoE ของ SCB น่าจะอยู่ในระดับที่ดีกว่าอัตราการเติบโต risk-weighted-asset เราคิดว่าเงินทุนส่วนเกินของ SCB น่าจะช่วยหนุนให้มีอัตราการจ่ายเงินปันผลสูงขึ้นมากกว่า 60% จากปัจจุบันที่ 40%
|
Comments