CPF ไตรมาส 2 ยังเติบโตดี

มองหุ้น CPF มาตั้งแต่ปีที่แล้ว แนะนำผ่านทั้งรายการวิทยุ เคเบิ้ลทีวี และตามสื่อที่เขียน ด้วยเหตุผลเดียวก็คือ ที่นี่มีอนาคตดี อัตราการเติบโตเด่น ทำธุรกิจครบวงจร โดยเฉพาะการขยายธุรกิจไปยังอาหารสำเร็จรูปแช่แข็ง ซึ่งในต่างประเทศถือว่ากำลังได้รับความนิยม และมักจะแนะนำควบคู่กันไปกับ CPALL อีกหนึ่งของช่องทางการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ให้กับ CPF

                ทำไมหันมาทำธุรกิจใหม่แล้วถึงได้ชอบ CPF ก็เพราะธุรกิจใหม่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมาก เป็นการแปรรูปอาหาร ตลาดต่างประเทศ เช่น ยุโรป ในเอเซีย เช่น ญี่ปุ่น ปัจจุบันรายใหญ่อย่าง “สหฟาร์ม” ยังผลิตส่งออกไม่ทันกับความต้องการ ขยายโรงงานเพิ่มเติมก็ยังไม่ทันกับความต้องการที่มีในตลาดโลก ดังนั้น การก้าวไปสู่ครัวของโลก หรือ "Kitchen of the World "   จะไม่ไกลเกินไปนัก หากจะคิดเดินหน้า เพราะศักยภาพของผู้ประกอบการในไทย มีสูงกว่าคู่แข่งในหลายๆ ประเทศ

ทำไมต้อง CPF

                ธุรกิจส่งออกอาหารอยู่ในช่วง High Season ในไตรมาสที่ 2 และการบริหารจัดการต้นทุนการผลิตอย่างมีประสิทธิภาพ การบริหารสต๊อกวัตถุดิบอาหารสัตว์ด้วยต้นทุนต่ำยาวถึงไตรมาส 3 บวกกับราคาเนื้อสัตว์ในประเทศที่ยังอยู่ในระดับสูง ทั้งหมูและไก่ จะทำให้แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นเติบโตมากขึ้น การส่งออกอาหาร ธุรกิจในต่างประเทศ และธุรกิจผลิตอาหารสัตว์ รวมถึงธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่ CPF มีสัดส่วนการถือหุ้นอยู่ประมาณ 27% ก็มีผลการดำเนินงานที่เติบโต ปัญหาน้ำมันที่อ่าวเม็กซิโก ล้วนแล้วแต่เป็นปัจจัยบวกต่อ ส่งผลให้ราคาขายเพิ่มขึ้น

สตอรี่มีต่อเนื่อง

                ยอมรับว่าที่ผ่าน CPF เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีเรื่องราว ข่าวความเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง ทั้งจากตัวองค์กร และข่าวภายนอกที่เข้ามากระทบ ทำให้มองหุ้นตัวนี้มีความน่าสนใจ บวกกับโครงการซื้อหุ้นของพนักงาน ที่จะสะสมหุ้นทุกเดือน ผู้บริหารเก็บหุ้น เหล่านี้ได้สะท้อนให้เห็นว่า  CPF มีความแข็งแกร่ง เพียงแต่ราคาหุ้นได้ปรับตัวขึ้นมาแรงเมื่อปีที่แล้ว จึงทำให้ปีนี้จะไม่มีโอกาสได้เห็นการปรับขึ้นแรงๆ แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าไม่น่าสนใจ หากดูอัตราการเติบโตของธุรกิจ ความต้องการอาหารปลอดภัยตามกระแสโลก สำคัญสุด มีนักลงทุนรายใหญ่ พอร์ตต่างชาติ ก็กำลังสนุกกับการลงทุนใน CPF สุดท้าย ผมยังยกให้เป็นหนึ่งในหุ้นอาหารที่ควรมีติดไว้ในพอร์ต

ส่วนข่าวดีสำหรับ CPF เช้านี้ บทวิเคราะห์จาก บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุสมาคมผู้เลี้ยงสุกรแห่งชาติได้ประกาศปรับขึ้นราคาหมูเป็นหน้าฟาร์มทุกภูมิภาค เนื่องจากผลผลิตหมูออกสู่ตลาดไม่เพียงพอกับความต้องการบริโภค ปัจจุบันราคาหมูภาคใต้ขยับขึ้นเป็น 68 บาท/กก. ส่วนภาคอื่นๆ ปรับขึ้นเล็กน้อยแต่ยังอยู่ในเพดานราคาที่ก.พาณิชย์กำหนดคือ 62 - 63 บาท/กก. สูงกว่าจุดคุ้มทุนของ CPF ที่อยู่ที่ 52 บาท/กก. รายได้จากการขายเนื้อสุกรคิดเป็น 15% ของรายได้รวมของ CPF เรายังแนะนำซื้อ CPF โดยมีราคาเป้าหมาย 20 บาท

บล.เคจีไอ แนะนำ ‘ซื้อ’ ราคาเป้าหมายที่ 21.50 บาท

ราคาเนื้อไก่ในเดือน พ.ค. ปรับตัวสูงเป็นประวัติการณ์

            CPF ประกาศราคาเนื้อสัตว์ที่ดีในเดือน พ.ค. จากสภาวะอุปทานที่มีจำกัดตามสภาวะอากาศร้อนและโรคระบาดในสัตว์ โดยราคาเนื้อไก่ปรับตัวสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 47 บาทต่อ กก. ซึ่งหมายถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ 56.7% นอกจากนี้ราคาเนื้อสุกรยังสูงถึง 61 บาทต่อ กก. ซึ่งหมายถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ 22.0% สภาวะอากาศร้อยยังทำให้ราคาไข่ไก่พุ่งสูงถึง 2.6 บาทต่อฟอง คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นที่ 18.2% จากสภาวะอากาศที่สูงผิดปกติ ในขณะที่มีปริมาณฝนตกน้อยกว่าปกติในประเทศไทย เราคาดว่าราคาเนื้อสัตว์ต่าง ๆ จะยังสูงต่อเนื่องไปในไตรมาส 3/53

                อย่างไรก็ตาม คาดว่า CPF จะรายงานอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีในไตรมาส 2/53 และปี 2553 จากราคาเนื้อที่อยู่ในระดับสูง นักลงทุนบางท่านอาจยังกังวลเกี่ยวกับราคาผลผลิตทางการเกษตรที่ปรับตัวขึ้นตามความต้องการใช้น้ำมันที่สูงขึ้น แต่เราพบว่าต้นทุนวัตถุดิบโดยรวมกลับลดลง แม้ว่าราคาข้าวโพดจะเพิ่มขึ้นในเดือนพ.ค. มาอยู่ที่ 9.3 บาทต่อ กก. หรือเพิ่มขึ้น 29.2% YoY และ 1.1% MoM ราคาส่วนผสมสำหรับทำอาหารสัตว์อื่น ๆ กลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ต้นทุนอาหารสัตว์สำหรับสุกรและไก่ลดลง จากสัดส่วนของธุรกิจการเกษตรที่อยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับรายรับรวม และสัดส่วนของยอดขายเนื้อไก่และสุกรเมื่อเทียบกับยอดขายด้านการเกษตรทั้งหมด คาดว่าอัตรากำไรจะดีต่อเนื่องในไตรมาส 2/53 จึงแนะนำ “ซื้อ” โดยมีราคาเป้าหมายที่ 21.50 บาท จากการคำนวนด้วยวิธี sum-of-the-part โดยมีค่า PE Multiplier สำหรับกำไรจากการดำเนินงานที่ 12.0x

ธณพงศ์ มีทอง

This e-mail address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it

http://www.facebook.com/danapong.meethong

http://twitter.com/danapong

http://nikemand.multiply.com

----------------------------------

Written by :

Nike_mand

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment