SET Index มีสถิติที่ดีในช่วงฟุตบอลโลกมักจะปรับเพิ่มขึ้นทุกครั้ง ส่วนการขายหนักแบบเกินคาดหมายของนักลงทุนต่างประเทศ ล่าสุด %Foreign Ownership ในกลุ่มอุตสาหกรรมหลักมาถึงจุดต่ำสุดในรอบหลายปี สะท้อนว่าที่ต้องการขายได้ขายกันไปเยอะแล้ว ยังคงเชื่อว่าจะเห็นการซื้อคืนในครึ่งปีหลังหนุน SET Index ไป 1,898 จุด เลือก KTB CPALL ORI เป็น Top Pick

ช่วงฟุตบอลโลก SET Index จะปรับเพิ่มขึ้นด้วยมูลค่าการซื้อขายที่ลดลง : เหลืออีกเพียงแค่ 2 วันจะเข้าสู่ช่วงเทศกาล FIFA World Cup 2018 หรือฟุตบอลโลกครั้งที่ 21 ซึ่งจัดการแข่งขันที่ประเทศรัสเซียระหว่าง 14 มิ.ย.-15 ก.ค.61

จากสถิติการเคลื่อนไหวของ SET Index กับการแข่งขันฟุตบอลโลก 5 ครั้งที่ผ่านมา ในช่วงก่อนการแข่งขัน 1-2 วันดัชนีจะปรับลดลงเฉลี่ย 0.6-1.4% ด้วยความน่าจะเป็นที่จะปรับลดลง 80% แต่เมื่อเข้าสู่ช่วงแข่งขันตั้งแต่เริ่มจนจบ SET Index จะปรับเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1.2% ด้วยความน่าจะเป็น 60% (ปรับเพิ่มขึ้นในการแข่งขัน 3 ครั้งล่าสุด ปี 2006 2010 และ 2014 กรอบ 2.3-6.6%)

เป็นที่น่าสังเกตุในช่วงฟุตบอลโลก มูลค่าการซื้อขายต่อวันของตลาดจะปรับลดลงจากมูลค่าการซื้อขายต่อวันของปีที่มีการแข่งขันราว 21% ด้วยความน่าจะเป็นที่มูลค่าการซื้อขายจะหดตัว 80% หากปีนี้เป็นไปตามสถิติมูลค่าการซื้อขายในช่วงการแข่งขันจะเหลือ 5.1 หมื่นล้านบาทต่อวันจากเฉลี่ยตั้งแต่ต้นปีที่ 6.5 หมื่นล้านบาทต่อวัน

ในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรมส่วนใหญ่จะตามตลาดคือปรับลงก่อนล่วงหน้า 1-2 วันก่อนจะไปปรับเพิ่มขึ้นในช่วงที่มีการแข่งขัน ซึ่งมีกลุ่มที่น่าสนใจคือ 1) พลังงานปรับลดลงก่อน 1-2 วัน -1.1% และไปปรับเพิ่มขึ้นช่วงแข่งขัน 3.1% ด้วยความน่าจะเป็น 80% 2) กลุ่มค้าปลีกปรับเพิ่มขึ้นก่อน 1 วัน 0.5% และบวกต่อเนื่องในช่วงแข่งขัน 4.5% ด้วยความน่าจะเป็น 80% 3) กลุ่มขนส่งปรับเพิ่มขึ้นก่อน 2 วัน 0.2% และไปขึ้นต่ออีก 5.7% ด้วยความน่าจะเป็น 80% 4) กลุ่มบันเทิงปรับเพิ่มขึ้นก่อน 1 วัน 0.2% และไปขึ้นช่วงแข่งขัน 6.0% ความน่าจะเป็น 80%

สถานะการถือครองหุ้นไทยของต่างชาติอยู่ในระดับต่ำที่สุดในรอบ 1 ปีครึ่งและใกล้จะทำจุดต่ำสุดในรอบ 10 ปี ต่างชาติควรหยุดขายหรือยัง ? : ถือเป็นเรื่องที่ผิดความคาดหมายกับการขายอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนต่างประเทศ แม้จะเป็นการขายทั้งภูมิภาค (ขายทั้งอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์) แต่ต้องยอมรับว่าเป็นการขายที่หนักหน่วงเกินจะคิด วานนี้ยังขายอีก 1.65 พันล้านบาทเป็นการขาย 16 จาก 17 วันหลังสุดกว่า 4.7 หมื่นล้านบาททำให้ปีนี้ขายไปแล้ว 1.4 แสนล้านบาทและตั้งแต่ปี 2552 เป็นขายสุทธิสะสม 2.81 แสนล้านบาท ประเมินการขายของต่างชาติมีสาเหตุหลักมาจาก 2 ส่วนคือ ความกังวลต่อ Emerging Market ในภาพรวมหลังอาร์เจนตินาเกิดวิกฤติค่าเงินจนต้องขอรับความช่วยเหลือจาก IMF อีกครั้ง (ตลาดมีความกังวล ตุรกี อินโดนีเซีย จะเป็นรายต่อไป) และการที่ MSCI ปรับลดลงน้ำหนักลงทุนในประเทศอื่นๆเพื่อไปเพิ่มน้ำหนักใน China A-Share

ปัจจุบันสถานะการถือครองของนักลงทุนต่างประเทศ (%Foreign Ownership) อยู่ในระดับ 31.17% ของ Market Cap ตลาด โดยปรับลดลงจากต้นปีที่ 32.05% หรือคิดเป็นจำนวนเงินลดลง 1.54 แสนล้านบาท ถือเป็นระดับต่ำที่สุดในรอบปีครึ่งและใกล้ระดับต่ำที่สุดในรอบ 14 ปีที่ 30.67% ของ Market Cap ตลาด

กลุ่มที่มีอัตราการถือครองลดลงมากที่สุดคือกลุ่มการเงิน %Foreign Ownership เหลือ 22.60% จาก 25.84% คิดเป็นจำนวนเงินที่ลดลง 1.21 หมื่นล้านบาท รองลงมาเป็นวัสดุก่อสร้างเหลือ 24.33% จาก 25.64% คิดเป็น 1 หมื่นล้านบาท ส่วนกลุ่มที่สถานะการถือครองลดลงเป็นจำนวนเงินมากที่สุดเป็น พลังงานเหลือ 25.89% จาก 26.97% หรือลดลง 4.18 หมื่นล้านบาท และธนาคารเหลือ 54.56% จาก 55.87% ลดลง 2.91 หมื่นล้านบาท

แม้จะยังไม่มีสัญญาณใดๆมาบอกว่านักลงทุนต่างประเทศจะหยุดขายและพลิกกลับมาซื้อ แต่ด้วย %Foreign Ownership ของแต่ละกลุ่มอยู่ในระดับที่ต่ำที่สุดในรอบหลายปี เท่ากับว่าที่ต้องการขายคือได้ขายไปเยอะแล้ว ด้วยภาพเศรษฐกิจการเงินในประเทศที่แข็งแกร่ง การเมืองชัดเจนว่าจะมีเลือกตั้งเมื่อไหร่ จึงไม่มีเหตุใดๆที่จะต้องขายอีก

เชื่อว่าหลังการประชุม FOMC ECB และ BoJ สถานการณ์กระแสเงินไหลออกจาก Emerging Market จะดีขึ้น และยังคงมองว่า Fund Flow จะกลับมาตลาดไทย หนุน SET Index ไปที่เป้าหมาย 1,898 จุดในครึ่งปีหลัง

กลยุทธ์การลงทุน :

คาด SET Index จะเคลื่อนไหวในกรอบแคบ 1,720-1,730 จุด เลือก KTB CPALL STEC เป็น Top Pick วันนี้ ส่วนระยะกลางให้เน้นไปที่กลุ่มหุ้น Monthly Pick ของ KS Research ที่ยังมี Upside สูง เช่น BBL KTB MTC ORI LH AP SPALI CPN CPALL BEAUTY BEM KCE PT IVL TISCO ส่วนระยะยาวเน้นไปที่ High Upside และ High Dividend ADVANC INTUCH SC HANA กลุ่มที่อิงกับวัฐจักรการลงทุนรอบใหม่ AMATA WHA STEC PYLON (KS ไม่ได้ cover หุ้น WHA PYLON)

Daily Picks

Daily Picks   Trading Target

KTB              19.00

CPALL           100.00

STEC             27.00

Monthly pick

BBL CPN KTB CPALL MTC BEAUTY ORI BEM LH KCE AP PT SPALI IVL QH TISCO

KS Daily Portfolio

หุ้นลงทุนมี SIRI STEC BBL CPALL

KS Daily Portfolio Top Pick

1. หุ้นที่อิงกับ Investment Cycle

BBL รายงานกำไรไตรมาส 1/2561 ที่ 9 พันลบ. (+8.4% YoY และ 6% QoQ) เป็นไปตามที่ตลาดและเราคาด ทั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียม กำไรจาการลงทุน และรายได้อื่นๆที่สูงกว่าคาด ผู้บริหารยังเป้าการเงินไว้ตามเดิม โดยการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิที่เลขหลักเดียว และเป้าเติบโตของสินเชื่อที่ 5-6% คาดว่าธุรกิจสินเชื่อจะเป็นแรงหนุนให้เกิดการขยายตัวในครึ่งปีหลัง

STEC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2561 ที่ 291 ลบ. (+16.5% YoY) หากไม่รวมกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุน กำไรปกติอยู่ที่ 245 ลบ. (-1.5% YoY ฟื้นตัวจากขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4/2560) เกิดจากรายได้ของรัฐสภาที่ไม่มีกำไรสูงสัดส่วนสูงขึ้น และสัดส่วนรายได้จากโครงการที่เพิ่งเซ็นสัญญาใหม่อยู่ในระดับต่ำ ยังคงมุมมองเชิงบวกจากยอดรอรับรู้รายได้ (backlog) ในมือจำนวนมากถึง 1.25 แสนล้านบาท ซึ่งจะหนุนการเติบโตรายได้ในอนาคต

SIRI การเปิดตัวโครงการใหม่ในไตรมาส 1 ยังได้รับการตอบรับที่ดี ซึ่งจากน่าจะมีโครงการคอนโดมิเนียมและทาวน์เฮาส์ใหม่ออกมาอีก 2 โครงการและ 5 โครงการตามลำดับในไตรมาส 2 ของปีนี้2561 ซึ่งทำให้จะเห็นการเติบโตที่ชัดเจนของยอดขายในไตรมาสนี้ และเป้าหมายยอดขายปีนี้ที่ 4.5 หมื่นล้านบาท ยังอยู่ในวิสัยที่ทำให้ยังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 1.85 บาท โดยยอดขายที่ดีต่อเนื่องจะเป็นส่วนสนับสนุนราคาหุ้นที่สำคัญในอนาคต

2. หุ้นที่อิงกับการขยายตัวของอุปโภคบริโภคในประเทศ

CPALL เชื่อว่า CPALL จะสามารถรายงาน SSSG ในระดับที่แข็งแกร่งได้อย่างต่อเนื่องในไตรมาส 2/2561 ด้วยแรงหนุนจากการปรับเพิ่มภาษีสรรพสามิตบนสินค้าบุหรี่ รวมถึงช่วง high season ของยอดขายที่ธุรกิจ CVS และความสำเร็จของแคมเปญการตลาด ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของการบริโภค และการขยายเครือข่ายอย่างต่อเนื่อง คงคำแนะ "ซื้อ" CPALL ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 100 บาท

Analyst (s)

ประกิต สิริวัฒนเกตุ

This e-mail address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it

KS Research Team

Kasikorn Securities PCL

โดย บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด ประจำวันที่ 12 มิ.ย. 2561

Written by :

กระแสหุ้นออนไลน์

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment