คอลัมน์หนังสือพิมพ์กระแสหุ้น

Investment Society by Sukit Udomsirikul

Telecom Sector : Council of State’s opinion should affirm NTC to move on

SCRI มีมุมมองเป็นบวกหลังจากที่คณะกรรมการกฤษฎีกามีหนังสือแสดงความเห็นตอบกลับไปยัง กทช. เรื่อง การอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่วิทยุกิจการโทรศัพท์เคลื่อนที่ IMT หรือ 3G ที่ กทช.ขอหารือไปตั้งแต่เดือน พ.ย. 2552 จากความเห็นของคณะกรรมการกฤษฎีกาที่ว่า กทช. สามารถปฏิบัติตามอำนาจหน้าที่ที่บัญญัติไว้ในกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับกิจการโทรคมนาคมได้ทั้งหมดแม้ว่าจะอยู่ในฐานะรักษาการก็ตามทำให้ SCRI มีความมั่นใจว่าการหมดวาระของ กทช. อีก 3 คน ในเดือน ก.ย. 2553 จะไม่มีผลกระทบต่อการดำเนินการออกใบอนุญาตในการใช้คลื่นความถี่ 2.1 GHz และ เชื่อว่าความเห็นของความเห็นของคณะกรรมการกฤษฎีกาจะสร้างความมั่นใจต่อ กทช. ในการปฏิบัติหน้าที่ ทำให้ความคืบหน้าของการออกใบอนุญาตจะเดินหน้าได้เร็วขึ้น อย่างไรก็ดี SCRI ประเมินว่า การออกใบอนุญาตของคลื่น 2.1 GHz อาจจะยังไม่ราบรื่น และ มีความเสี่ยงที่จะล่าช้า เนื่องจากรัฐบาลอาจจะให้ กทช. สอบถามความเห็นไปยังคณะกรรมการกฤษฎีกาอีกครั้งในประเด็นที่ว่าการออกใบอนุญาตเข้าข่ายการดำเนินงานตาม พ.ร.บ. ร่วมทุนปี 2535 หรือไม่ เพราะ คณะกรรมการกฤษฎีกาไม่ได้ให้ความเห็นในครั้งนี้เนื่องจากยังมีข้อมูลไม่เพียงพอ ซึ่งอาจจะทำให้กระบวนการต่างๆล่าช้าออกไปมากกว่าที่ SCRI คาดการณ์

• ความเห็นเรื่องอำนาจหน้าที่ของ กทช. ชี้ว่า กทช. ที่จะหมดวาระในเดือน ก.ย. 2553 ยังปฏิบัติหน้าที่ต่อไปได้ : แม้ว่าความเห็นของคณะกรรมการกฤษฎีกาที่ว่า กทช. รักษาการ 3 ท่านสามารถปฏิบัติงานต่อไป ไม่น่าจะใช้ได้ตามสถานการณ์ปัจจุบันที่ กทช. 4 คนที่ได้ถูกสรรหา ได้รับการโปรดเกล้าฯแต่งตั้งเป็นที่เรียกร้อย แต่ถือว่าความเห็นดังกล่าวเป็นบวกต่อการตีความถึงอำนาจหน้าที่ของ กทช. อีก 3 คน ที่กำลังจะหมดวาระลงในเดือน ก.ย. 2553 ซึ่งหากประเมินจากความเห็นของคณะกรรมการกฤษฎีกาดังกล่าว SCRI เชื่อว่า กทช. ทั้ง 3 ท่านที่จะอยู่ในตำแหน่งรักษาการ กทช. นับตั้งแต่วันที่ 28 ก.ย. 2553 จะยังสามารถดำเนินการเพื่อให้การออกใบอนุญาตของคลื่นความถี่ 2.1 GHz ต่อไปได้ จนกว่าจะมีการคัดเลือก กทช. คนใหม่มาแทน ดังนั้นกระบวนการในการออกใบอนุญาตจึงสามารถดำเนินการต่อไปได้โดยไม่ต้องขอความเห็นจากคณะกรรมการกฤษฎีกาอีกต่อไป

• คณะกรรมการกฤษฎีกาไม่มีความเห็นเรื่อง การเข้าข่าย พ.ร.บ. ร่วมทุน แต่เชื่อว่าไม่มีผลต่อการดำเนินการจัดสรรคลื่นของ กทช. : คณะกรรมการกฤษฎีกาไม่ได้ให้ความเห็นเกี่ยวกับเรื่องการจัดสรรคลื่นความถี่ 2.1 GHz เข้าข่าย พ.ร.บ.ว่าด้วยการให้เอกชนเข้าร่วมการงานหรือดำเนินการในกิจการ ของรัฐ พ.ศ. 2535 หรือไม่ เนื่องจากโครงการการจัดสรรคลื่นความถี่ 2.1 GHz เพื่อให้ใช้บริการ 3G ของ กทช. ยังไม่ได้ระบุอย่างชัดเจนว่าจะดำเนินการเมื่อใด และ ดำเนินการในลักษณะใด อย่างไรก็ดี SCRI ประเมินว่า ประเด็นนี้ไม่น่าจะมีผลกระทบต่อขั้นตอนในการออกใบอนุญาตของ กทช. โดยหลังจากที่มีการเลือกประธาน กทช. แล้วคาดว่า กทช. จะดำเนินการพิจารณารายละเอียดที่สำคัญเกี่ยวกับการออกใบอนุญาตได้แก่ ร่างข้อสรุปข้อสนเทศ อัตราค่าใบอนุญาตเริ่มต้น และ การจัดทำการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะ โดยหากไม่มีอะไรที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ SCRI คาดว่า การประมูลน่าจะเกิดขึ้นได้ในปีนี้

• การออกใบอนุญาตของ 2.1 GHz อาจล่าช้า หากรัฐบาลให้ กทช. ขอความเห็นจากคณะกรรมการกฤษฎีกา เรื่องเข้าข่าย พ.ร.บ. ร่วมทุน อีกครั้ง : ถึงแม้ว่า SCRI เชื่อว่า ขั้นตอนการดำเนินงาน หลังประกาศสรุปข้อสนเทศ รัฐบาลอาจให้ กทช. ขอความเห็นต่อคณะกรรมการกฤษฎีกาเกี่ยวกับความเกี่ยวข้องของการออกใบอนุญาต กับ พ.ร.บ.ร่วมทุนปี 2535 อีกในอนาคต ซึ่ง SCRI เชื่อว่าจะทำให้มีเกิดความยืดเยื้ออีกเช่นเดิม โดยหากว่าคณะกรรมการกฤษฎีกามีความเห็นว่า การจัดสรรคลื่นความถี่ 2.1 GHz ของ กทช. โดยการประมูลคลื่นเข้าข่ายอยู่ภายใต้ข้อบังคับของ พ.ร.บ. ร่วมทุนปี 2535 จะทำให้ขั้นตอนในการจัดสรรคลื่นนานมากขึ้นจากเดิมที่ SCRI ประเมินว่าจะเกิดการประมูลใบอนุญาตได้ภายในปี 2553 นอกจากนี้ หากต้องผ่านขั้นตอนการพิจารณาของ คณะรัฐมนตรี ซึ่งทราบดีอยู่แล้วว่าการออกใบอนุญาตในการใช้คลื่นความถี่ 2.1 GHz จะทำให้มีโอนย้ายลูกค้าจากธุรกิจภายใต้สัญญาสัมปทานไปยังธุรกิจภายใต้ใบอนุญาตที่มีค่าใช้จ่ายต่ำกว่า ทำให้ TOT และ CAT ต้องสูญเสียรายได้เป็นจำนวนมากจากการออกใบอนุญาตดังกล่าวซึ่งจะเป็นปัจจัยลบต่อบริษัทเอกชนอย่างแน่นอน

• คาดการออกใบอนุญาตมีความคืบหน้า เป็นบวกต่อกลุ่มสื่อสาร : SCRI ยังคงให้น้ำหนักการลงทุนที่ BULLISH โดยเห็นว่า ความเห็นของคณะกรรมการกฤษฎีกาจะสร้างความมั่นใจให้กับ กทช. ให้สามารถดำเนินการอย่างมั่นใจมากขึ้นว่ามีอำนาจและหน้าที่ทางกฎหมาย ซึ่งน่าจะทำให้การจัดสรรคลื่นความถี่ 2.1 GHz มีความคืบหน้ามากขึ้น แม้ว่าประเด็นของคำตัดสินของศาลฎีกาฯเรื่องคดียึดทรัพย์ของอดีตนายกรัฐมนตรีที่เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 26 ก.พ. 2553 อาจทำให้ราคาหุ้นผันผวน เพราะยังไม่แน่ใจว่าภาครัฐฯจะดำเนินการใดต่อบริษัทถูกนำไปเป็นพยานหลักฐานในคดีดังกล่าว อย่างไรก็ดี SCRI เชื่อว่า ขบวนการในชั้นศาลจะใช้เวลาในการดำเนินคดีนานมากกว่า 1 ปี จึงยังคงไม่มีกระทบต่อผลประกอบการปี 2553 ของบริษัท ทั้งนี้ SCRI คงคำแนะนำ “ซื้อ” ADVANC มูลค่าเหมาะสมในกรณีเลวร้ายที่สุดอยู่ที่ 77.80 บาท และ DTAC มูลค่าเหมาะสมในกรณีเลวร้ายที่สุดอยู่ที่ 27.70 บาท

สุดท้ายขอให้ทุกท่านโชคดีและพบกันใหม่สัปดาห์หน้า