มองไปข้างหน้าจากบทวิเคราะห์ของสถาบันวิจัยนครหลวงไทย ที่มองปัจจัยชี้นำตลาดฯวันนี้ คือ การลงมติของรัฐสภาเยอรมนีในการช่วย สมทบเงินทุนเพื่อช่วยเหลือกรีซ ซึ่งหากลงมติเห็นชอบคาดจะส่งผลให้ ตลาดหุ้นฟื้นตัว แต่ในช่วงตลาดฯ เปิดทำการคาดว่า ตลาดฯมีแนวโน้มลดลง ตามตลาดหุ้นสหรัฐฯที่ลดลง 3.2% ขณะที่ VIX index ปรับตัวขึ้นปิดที่ระดับ 32.8 จุด เพิ่มขึ้น 31.67% สูงสุดในรอบ 11 เดือน เนื่องจากตลาดฯ กลับมาเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับวิกฤต กรีซที่อาจลุกลามไปประเทศอื่นส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยง ทั้งตลาดหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์

ส่วนปัจจัยการเมืองในประเทศถือว่า ผิดไปจากที่นักลงทุนคาดการณ์ว่าสถานการณ์จะกลับไปสู่ภาวะปกติใน ช่วง 2 วันที่ผ่านมา แต่การที่การเจรจาระหว่างรัฐบาลกับกลุ่มนปช.ยังคงดำเนินต่อไปยัง คงถือว่าเป็นสัญญาณที่ดี แม้จะมีกลุ่มที่ไม่เห็นด้วยกับนายกฯ เพิ่มขึ้นก็ตาม    

มุมมองต่อตัวหุ้นหุ้นเด่นวันนี้ ยังชอบ IVL เนื่องจากเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ในอุตสาหกรรมต่อเนื่องของโพลีเอส เตอร์ ซึ่งมีกำลังการผลิต PET จัดอยู่ในอันดับ 2 ของโลก การเดินหน้าทางธุรกิจผู้บริหารมุ่งเน้นการขยายตัวให้ครบวงจรและ มีการกระจายฐานการผลิตในภูมิภาคยุทธศาสตร์ ทำให้ IVL มีการเติบโตที่โดดเด่นควบคู่ไปกับการบริหารเสี่ยง
ทางด้านวัตถุดิบที่ดีขึ้น โดย สถาบันวิจัยนครหลวงไทยคาดว่าในปี 2553 IVL จะมีกำไรเติบโตต่อเนื่องอีก 25% จากแรงหนุนของกำลังการผลิตใหม่และ แนวโน้มขาขึ้นของธุรกิจ

อีกหนึ่งที่ชอบคือ PTTEP เพราะเมื่อวานนี้ต่างชาติซื้อสวน และจากกำไรสุทธิดีขึ้น ส่งผลให้มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้น เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว นอกนั้นก็ยังมีเช่น DCC-IRPC-PTTAR-KBANK-SCC ซึ่งบล.พัฒนสิน แนะนำ "ซื้อ" หลังรายงานกำไรสุทธิ 10.5 พันล้านบาท ใน 1Q10 (+82% y-y, +125% q-q) ดีกว่าที่คาดที่ 8.2 พันล้านบาท ราว 28%

ขณะที่สถาบัน วิจัยนครหลวงไทย มองประเด็นผลการดำเนินงาน Q1/53 ที่ดีกว่าคาด จากการปรับปรุงกลับบัญชี Defer tax ของบริษัทย่อย พีทีที ออสตราเลเซีย ในออสเตรเลีย จำนวนราว 1,000 ล้านบาท ซึ่งถือเป็นรายการ one time ที่ไตรมาสต่อไปจะกลับมาเป็นปกติ อย่างไรก็ตาม ปีนี้ Effective tax rate ของ PTTEP อาจได้ประโยชน์จาก
ส่วนของโครงการใหม่ JDA อยู่บ้าง เนื่องจากเป็นโครงการที่มีระยะ เวลาได้รับยกเว้นภาษี( Tax holiday ) 7 ปี รวมถึงปีก่อนมีโครงการ Off shore  ที่ Write off แต่ไม่สามารถนำมาหักค่าใช้จ่ายได้ อย่างไรก็ตาม คาดจะชดเชยไปกับอัตราภาษีที่จะต้องเสียในอัตรา 58% กรณีรับเงินชดเชยประกันภัยจากโครงการมอนทาราในปี 2553-2554
นอกจาก นี้ ปริมาณจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม Q1/53 ค่อนข้างดี โดยสูงกว่าแผนในปี 2553 โครงการใหม่ MTJDA ปัจจุบันมีการส่งก๊าซที่ระดับ 270 MMSCFD ซึ่งผลิตได้ตาม DCQ (Daily Contract Quantity)ใน Q2/53 และมีปริมาณการผลิตคอนเดนเสทค่อนข้างดีที่ระดับ 8,000 บาร์เรล/วัน Yield ค่อนข้างดีกว่าที่คาดไว้ แต่ในช่วง 2H/53 ยังคงมีแผนการหยุดซ่อมบำรุงอยู่บ้าง และปัจจุบัน PTTEP ยังคงแผนการผลิตเดิมไว้ที่ระดับ 254,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบ/วัน จึงคาดแนวโน้มการเติบโตของกำไรปี 2553 จะอยู่ในระดับสูง 86%yoy ซึ่งแนวโน้มกำไรที่เติบโตโดดเด่นคาดจะเป็นปัจจัยต้านทานภาวะแรงกด ดันของตลาดได้ดีในระดับหนึ่ง ทั้งนี้ คงคำแนะนำ “ซื้อลงทุน” ระยะยาว  โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมปี 2553 ที่ 200 บาท

Written by :

พิราบขาว

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment