บล.ซิกโก้ : STEC แนะนำ ”ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 6.60 บาท

คว้างานสายสีน้ำเงิน สัญญาที่ 4 ที่ราคา 13,380 ลบ.
ผลการเปิดซองประมูลรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินในสัญญาที่ 4 ผลปรากฎว่า STEC เป็น
ผู้เสนอราคาต่ำสุดที่ 13,380 ลบ. ต่ำกว่าอันดับ 2 คือ SH-UN JV ที่ 40 ลบ. ส่วนในสัญญาที่ 3
ผู้เสนอราคาต่ำสุดได้แก่ SH-UN JV ที่ 11,320 ลบ. ต่ำกว่าอันดับ 2 คือ ITD ที่ 20 ลบ.
โดยรายละเอียดงานสัญญาที่ 3 ราคากลางอยู่ที่ 11,353 ลบ. ลักษณะงานเป็นทางยกระดับ
ระยะทาง 11 กม. มี 8 สถานี กับสะพานข้ามแม่น้ำเจ้าพระยา 1 สะพาน ส่วนในสัญญาที่ 4
ราคากลาง 13,390 ลบ. ลักษณะงานเป็นทางยกระดับระยะทาง 10.5 กม. มี 7 สถานี, ศูนย์ซ่อม
บำรุง 1 ศูนย์ และอาคารจอดรถ 2 อาคาร โดยขั้นตอนหลังจากนี้จะใช้เวลาในการตรวจสอบ
ประมาณ 2 สัปดาห์ และเจรจาเพื่อสรุปราคาสุดท้ายอีกครั้ง แล้วจึงนำเสนอคณะรัฐมนตรีเพื่อรับ
ทราบผล และเซ็นสัญญาอย่างเป็นทางการประมาณเดือน ส.ค.

คาดการณ์ Backlog ปรับเพิ่มขึ้นถึงระดับ 3.8 หมื่นลบ.
คาดการณ์ Backlog ปรับเพิ่มขึ้นถึงระดับ 3.8 หมื่นลบ. หลังรวมสายสีน้ำเงินมูลค่า
13,380 ลบ. เข้ามา นอกจากนั้นแล้วยังมีงานที่เตรียมจะเซ็นสัญญาในมืออีกประมาณ 4.5
พันลบ. ทำให้ STEC มีรายได้ค่อนข้างแน่นอนแล้วในอีก 3-4 ปีข้างหน้าเป็นไปตามที่ผู้บริหาร
ตั้งเป้าหมายไว้ตอนต้นปี หลังจากนี้จะเป็นการรักษาอัตรากำไรให้คงที่ โดย SSEC คาดการณ์
อัตรากำไรขั้นต้นของ STEC ใน FY10E ไว้ที่ 6.5% เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 4.9% เนื่องจากงานที่
ไม่มีกำไรรับรู้หมดไปแล้ว

ภาพรวมผลประกอบการใน FY10E เพิ่มขึ้น 16.5% YoY
SSEC คาดการณ์รายได้ใน FY10E อยู่ที่ 10,895 ลบ. ลดลง 9.1% YoY เนื่องจาก
งานที่พร้อมรับรู้รายได้เหลือน้อยลงมาก ขณะที่งานรถไฟฟ้าสายสีม่วงจะเริ่มรับรู้ได้เต็มที่ใน
2H10E คาดการณ์กำไรสุทธิใน FY10E อยู่ที่ 355 ลบ. เพิ่มขึ้น 16.5% YoY โดยกำไรสุทธิ
ปรับเพิ่มขึ้นจากอัตรากำไรที่ดีขึ้นจากปีก่อน ขณะที่งานรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินคาดว่าจะรับรู้รายได้
ไม่ทันในปีนี้ ส่วนผลประกอบการใน 2Q10E คาดว่าจะปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1Q10A เนื่อง
จากเริ่มรับรู้รายได้จากรถไฟฟ้าสายสีม่วงบ้างแล้ว

แนะนำ ”ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 6.60 บาท
SSEC แนะนำ “ซื้อ” STEC ที่ราคาเป้าหมาย 6.60 บาท โดยเรายังชื่นชอบ STEC
ในแง่ของฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง และการรักษาอัตรากำไรได้คงที่ในระดับสูงคาดการณ์
เงินปันผลใน FY10E อยู่ที่ 0.12 บาท คิดเป็นผลตอบแทนที่ 2.1%                

Written by :

พิราบขาว

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment