บล.โกลเบล็ก : TWZ แนะนำ'ซื้อลงทุน' ราคาเป้าหมายปี 53 ที่ 1.20 บาท

คาดรายได้ในปี 53 อยู่ที่ 4,044 ล้านบาท เติบโต 10% yoy
TWZ คาดรายได้สุทธิ ในปี 53 ประมาณ 4,044 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 10%yoy  จากภาวะเศรษฐกิจที่เติบโตต่อเนื่อง,และ ช่วง High Season ของกลุ่มโทรศัพท์มือถือใน Q3 และ Q4  และคาดการณ์กำไรสุทธิในปี 53 อยุ่ที่ 150 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% yoy  และเราคาดว่า TWZ จะได้รับประโยชน์จากการเกิด 3.9G ในประเทศไทยในปี 54 ทำให้รายได้และกำไรเติบโตอย่างก้าวกระโดดจากการขายเครื่องโทรศัพท์และบริการในระบบ 3.9 G จึง แนะนำ 'ซื้อลงทุน'  โดยมีราคาเป้าหมายปี 53 ที่ 1.20 บาท

ประเด็นสำคัญในการลงทุน :  
* คาดรายได้และกำไร Q3 และ Q4 เพิ่มขึ้นจาก High Season: เราคาดว่า TWZ จะมีรายได้และกำไรใน Q3 และ Q4 เพิ่มขึ้นจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล เนื่องจากในช่วงปลายปีเป็นช่วง High Season ของกลุ่มโทรศัพท์มือถือ โดยเราคาดการณ์ว่าจะมีรายได้ใน Q3 อยู่ที่ประมาณ 990 ล้านบาทเติบโต 3% qoq และคาดกำไรสุทธิใน Q3 อยู่ที่ประมาณ 37 ล้านบาท เติบโต 8% qoq และเราคาดว่าจะมีรายได้ใน Q4 อยู่ที่ประมาณ 1,141 ล้านบาท และคาดกำไรสุทธิ Q4 อยู่ที่ 50 ล้านบาท

* ประมาณการณ์การรายได้สุทธิปี 53 ประมาณ 4,044 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 10%yoy : จากการขยายตัวของยอดขายอย่างต่อเนื่องทั้งในส่วนของ Common Brand และ House Brand  และจากการปรับสัดส่วนการขายของสินค้า House Brand ที่มากขึ้น  ซึ่งเราคาดว่าจะมีรายได้สุทธิในปี 53 อยู่ที่ประมาณ 4,044 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% yoy  และคาดกำไรสุทธิในปีนี้อยู่ที่ 150 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% yoy (ภายใต้สมมุติฐาน Target Gross Profit Margin ที่ 10% และ Target Net Profit Margin ที่ 3.7%)

* คาด TWZ จะได้รับผลประโยชน์จาก 3.9G ในปี 54  : เราคาดว่า TWZ จะได้รับประโยชน์จากการที่เกิด 3.9G ในปี 54 นี้ เนื่องจากจะได้ประโยชน์จากการขายเครื่องโทรศัพท์มือถือทั้งในระบบ 3G และในส่วนของ House Brand ได้มากขึ้น อีกทั้งจะมีรายได้จากค่าบริการในระบบ 3.9G เข้ามาเพิ่มขึ้น ทำให้คาดว่า TWZ จะมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดในปี 54 โดยคาดการณ์ว่าจะมีรายได้รวมในปี 54 อยู่ที่ประมาณ 5,000 ล้านบาท และกำไรสุทธิอยู่ที่ประมาณ 185 ล้านบาท

* แนะนำ 'ซื้อลงทุน':  โดยมีราคาเป้าหมายปี 53 ที่ 1.20 บาท: เพื่อสะท้อนกำไรที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นในปี 54 จากการเติบโตในส่วนของยอดขายเครื่องโทรศัพท์ในระบบ 3G รวมถึงรายได้ค่าบริการที่จะเพิ่มขึ้นจากเทคโนโลยี 3.9G เราจึงประเมินมูลค่าเหมาะสมของ TWZ โดยประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF จะได้ราคาเหมาะสมในปีนี้ที่ 1.20 บาท จึงแนะนำ 'ซื้อลงทุน' (WACC ที่ 6.4%, Terminal Growth ที่ 2%)

Written by :

พิราบขาว

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment