Market Recap and Trend: GDP 2Q53 ขยายตัวดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ หนุนการไหลเข้าของ
เงินทุนจากต่างประเทศต่อเนื่อง
SET ปรับสูงขึ้นทดสอบแนวต้านทางเทคนิคที่ 900 จุด เมื่อวานนี้ โดยมีปัจจัยบวกมา
จากตัวเลขอัตราการขยายตัวเศรษฐกิจ 2Q53 ที่ออกมาดีกว่าคาดการณ์ และการไหลเข้าของ
เงินทุนจากต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามแรงขายหุ้นทำกำไรในช่วงบ่ายส่งผลให้ SET
ปิดตลาดปรับสูงขึ้นเพียง 894.78 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น 35,161 ล้านบาท โดย
นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นสุทธิ 199 ล้านบาท แม้ว่าตลาดหุ้นต่างประเทศส่วนใหญ่จะปรับลดลง แต่
แนวโน้มเศรษฐกิจไทยที่แข็งแกร่ง และการไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศคาดว่า
Downside Risks ของ SET จะยังจำกัด ทั้งนี้ GDP 2Q53 ขยายตัว 9.1% ดีกว่าที่ตลาดคาด
การณ์ไว้ที่ 8% โดยมีปัจจัยหนุนในทุกๆด้าน ไม่ว่าจะเป็นการบริโภคการลงทุน หรือการส่งออก
โดยสภาพัฒน์ฯคาดว่า GDP 3Q53 จะยังขยายตัวดีต่อเนื่อง 6-7% ขณะที่ GDP 4Q53 จะ
ชะลอตัวลงเหลือเพียง 1-2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สำหรับ GDP ทั้งปี 2553 และ 2554
คาดว่าจะขยายตัว 7-7.5% และ 4-5% ตามลำดับ ซึ่งจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจะเป็น
ปัจจัยหนุนการไหลเข้าของเงินทุนต่อเนื่อง และทำให้ Downside Risks ของ SET จะยังจำกัด
ในช่วงนี้

Investment Strategy: แม้จะยัง Trading ได้ แต่ต้องมีตั้งจุด Trailing Stop เพื่อจำกัด
ความเสี่ยงด้านขาลงเหมือนเดิม
เราแนะนำถือหุ้นในสัดส่วน 80% ของพอร์ตต่อเนื่อง และจากแนวโน้มการไหลเข้าของ
เงินทุนจากต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง ทำให้เรามองว่ายังมีโอกาสเข้า Trading ในกลุ่มหุ้นที่มี
ประเด็นบวก ไม่ว่าจะเป็นกลุ่มหุ้นที่คาดว่าจะได้รับผลดีจากการปลดล็อกจากโครงการที่ไม่อยู่ใน
18 ประเภทกิจการรุนแรง (PTT, PTTCH, และ SCC) ซึ่งจะได้ข้อสรุปใน 1-2 วันนี้ รวมไปถึง
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (CK, STEC) ที่จะมีการเปิดซองประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินสัญญา
5 วันนี้...อย่างไรก็ตามเนื่องจากเมื่อพิจารณาจาก Valuation ของ SET ที่ระดับ P/E 12.8 เท่า
ในปีนี้ และ 10.9 เท่าในปีหน้า ซึ่งเพิ่มสูงขึ้นใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย P/E ในอดีตที่ 11.5 เท่าแล้ว
ทำให้เราแนะนำนักลงทุนใช้ความระมัดระวังต่อเนื่อง โดยควรตั้งจุด Trailing Stop เพื่อจำกัด
ความเสี่ยงจากการพักฐานของ SET ด้วย ทั้งนี้เราเลื่อนจุด Trailing Stop ขึ้นมาที่ 878 จุด
จากเมื่อวานที่ 875 จุด

Futures Strategy :
ถือ สถานะ LONG โดยคงจุด Trailing Stop ไว้ที่ 603 จุดต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน (ดู
รายละเอียดใน Derivative Strategy)

AUTO :
เพิ่ม TRUE เข้ามาในกลุ่มหุ้น Top Picks

Recommended Portfolio: พอร์ตจำลองมีอัตราผลตอบแทน +4.4% ดีกว่าอัตราผลตอบแทน
SET ที่ +3.7% (Update วันที่ 23 ส.ค. 53)
พอร์ตจำลองมีอัตราผลตอบแทน +4.4% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะที่ SET มีอัตรา
ผลตอบแทน +3.7% หรือพอร์ตจำลองมีอัตราผลตอบแทนสูงกว่า SET อยู่ 0.7% ในขณะที่
ถ้าพิจารณาตั้งแต่จัดทำพอร์ตจำลอง (ก.ย. 49) มีอัตราผลตอบแทน +223% ดีกว่าตลาดที่ให้
อัตราผลตอบแทน +27.4% อยู่ 153% ขณะที่ถ้าพิจารณาตั้งแต่ต้นปีพอร์ตจำลองมีอัตราผลตอบ
แทน 40.2% ดีกว่าผลตอบแทน SET ที่ 21.7% อยู่ 18.5% โดยในสัปดาห์ที่ผ่านมา CPALL
และ ADVANC เป็นหุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนสูงที่สุดในพอร์ตหรือมีอัตราผลตอบแทน +9.2%
และ 4.6% ตามลำดับ…สำหรับสัปดาห์นี้ถือหุ้นทั้ง 4 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ STANLY
(ได้รับผลดีจากหอุตสาหกรรมรถยนต์ฟื้นตัว) BBL (ได้ปรับประโยชน์จากแนวโน้มเศรษฐกิจขยาย
ตัวโดยตรงผ่านการขยายตัวสินเชื่อ และรายได้ค่าธรรมเนียม) CPALL (การขยายสาขา และ
เพิ่มกำไรขั้นต้นส่งผลดีต่อผลการดำเนินงาน) ADVANC (มีปัจจัยบวกจากความชัดเจนมาขึ้น
กรณีสัมปทาน 3G)

ตลาดต่างประเทศ และประเด็นสำคัญที่เกิดขึ้นในตลาดโลก
ตลาดหุ้นสหรัฐปิดลดลง ดัชนีดาวโจนส์ปิดลดลง 0.38% ขณะที่ดัชนี S&P 500 ปิดลดลง
0.40% โดยหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่อภาวะเศรษฐกิจปรับตัวลง อาทิ หุ้นคาเตอร์พิลลาร์
ร่วง 2.9% อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มสาธารณูปโภค, กลุ่มการดูแลสุขภาพ และหุ้น
กลุ่มปลอดภัยอื่นๆ ช่วยสกัดการร่วงลงของตลาด ขณะเดียวกันไม่มีรายงานตัวเลขเศรษฐกิจที่
สำคัญในวันจันทร์ และนักลงทุนจะรอการเปิดเผยยอดขายบ้านมือสองเดือนก.ค.ของสหรัฐในวัน
อังคาร และตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ไตรมาส 2 ของสหรัฐในวันศุกร์นี้
ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปิดลดลง ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ต.ค. ปิดลดลง
72 เซนต์ หรือ 0.98% มาปิดที่ 73.10 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล โดยได้รับแรงกดดันจากการร่วง
ลงขิงราคาน้ำมันเบนซิน ประกอบกับ คาดกันว่าพายุโซนร้อนแดนนีแอลล์ในตอนกลางของ
มหาสมุทรแอตแลนติกจะทวีความรุนแรงขึ้นเป็นพายุเฮอริเคนในอีก 24 ชั่วโมงข้างหน้า ในขณะ
ที่พายุลูกนี้พัดไปทางเบอร์มิวดา แต่ไม่ได้พัดไปทางรัฐฟลอริดาหรือทางแหล่งผลิตน้ำมันและก๊าซ
ในอ่าวเม็กซิโก
ดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบยูโร ยูโรร่วงลง ขณะที่ผลสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของยูโรโซน
บ่งชี้ว่า การขยายตัวของภาคการผลิตในยูโรโซนชะลอลงในเดือนส.ค. ซึ่งเพิ่มความวิตกเกี่ยวกับ
ภาวะเศรษฐกิจ ขณะเดียวกันตลาดผิดหวังกับการประชุมระหว่างนายกรัฐมนตรีนาโอโตะ คังและ
นายมาซาเอกิ ชิรากาวา ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น โดยทั้งสองคนตกลงที่จะร่วมงานกันอย่างใกล้
ชิด แต่ไม่บ่งชี้เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ว่าจะมีการผ่อนคลายทางการเงินอีกหรือไม่
ดัชนีค่าระวางเรือเทกองปิดเพิ่มขึ้น 85 จุดมาที่ 2841 จุด ความต้องการขนส่งเพิ่มขึ้น
ตามปัจจัยฤดูกาล ซึ่งคาดว่าดัชนีค่าระวางเรือยังมีทิศทางขาขึ้นในไตรมาสนี้ (ก.ค.-ก.ย.)
อย่างไรก็ตามโดยภาพรวมทิศทางค่าระวางเรือจนถึงสิ้นปีนี้ยังคงถูกกดดันโดยอุปทานกองเรือ
ใหม่ที่เพิ่มเข้ามา โดยคาดว่ากองเรือใหม่ ณ สิ้นปี 53 จะเพิ่มขึ้นกว่า 27%YoY ที่ระดับ 607m
DWT หากไม่มีการเลื่อนการส่งมอบ โดยผู้ประกอบการทั้ง TTA, PSL และผู้เชียวชาญใน
อุตสาหกรรมคาดว่าดัชนีเดินเรือเทกองจะผ่านจุดต่ำสุดในช่วงปลายปี 54 แต่เราเชื่อว่าค่าระวาง
เรือเฉลี่ยของทั้ง PSL และ TTA จะถึงจุดต่ำสุดก่อน เนื่องจากอายุกองเรือเฉลี่ยที่ดีขึ้นจากการ
ขายเรือเก่า                

Written by :

พิราบขาว

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment