โดย ปกรณ์ พรรธนะแพทย์

รองกรรมการผู้จัดการ ธนาคารกสิกรไทย

แหล่งเงินทุนและเงินทุนหมุนเวียนถือเป็นเรื่องที่สำคัญเป็นอันดับต้นๆ ในการทำธุรกิจ เพราะลำพังแค่สินค้าดี การตลาดเก่ง แต่เงินลงทุนหรือเงินทุนหมุนเวียนไม่เพียงพอ ธุรกิจก็อาจก้าวไปไม่ถึงฝั่งฝัน การแสวงหาแหล่งเงินทุน ไม่ว่าจะเป็นเพื่อเริ่มต้นหรือขยายกิจการก็ตาม จะมีที่มาจากสองแหล่งหลักๆ คือเงินทุนภายในกิจการและเงินทุนจากนอกกิจการ ได้แก่

 แหล่งเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity Financing) หมายถึง เงินทุนที่ได้จากผู้ถือหุ้น หรือหุ้นส่วนชำระค่าหุ้นเข้ามาในธุรกิจ ซึ่งเจ้าของเงินนี้มีสถานะเป็นเจ้าของ

 แหล่งเงินทุนจากการกู้ยืมเงิน (Debt Financing) หมายถึง เงินทุนที่มาจากการกู้ยืมจากบุคคลหรือแหล่งเงินทุนต่างๆ มีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายดอกเบี้ย (Interest) และเงินต้น (Principal) คืน

แหล่งเงินทุนทั้ง 2 ประเภทนี้แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง การพิจารณาว่าจะเลือกแหล่งเงินทุนประเภทใดมีปัจจัยที่ต้องพิจารณาดังนี้

·      ศักยภาพในการทำกำไร (Potential profitability) โดยทั่วไปแล้ว ถ้าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไม่สูงจนเกินไปนัก แหล่งเงินทุนจากการกู้ยืมจะให้อัตราผลตอบแทนต่อเงินลงทุน (Return on Equities: ROE) ในสัดส่วนที่สูงกว่าแหล่งเงินทุนจากส่วนผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนที่ได้รับในรูปของจำนวนเงินนั้น แหล่งเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นจะมีผลตอบแทนที่สูงกว่า เนื่องจากในการกู้ยืมจะต้องเสียดอกเบี้ยจ่ายซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายของกิจการ

·      ความเสี่ยงทางการเงิน (Financial Risk) ถึงแม้ว่าการกู้ยืมจะให้อัตราผลตอบแทนในการลงทุน (ROE) ที่สูงกว่า แต่ก็แฝงความเสี่ยงทางการเงินเช่นกัน หากผลตอบแทนจากการดำเนินงานไม่เป็นไปตามที่คาดหวังไว้ การก่อหนี้จะเป็นภาระที่ธุรกิจต้องชำระคืนตามข้อผูกพันในการกู้ยืม ถึงแม้ว่ากิจการจะไม่มีผลกำไรเลยก็ตาม

·       อำนาจในการควบคุมกิจการ (Voting Control) เจ้าของกิจการ SME มีโอกาสสูญเสียอำนาจในการควบคุม หรืออำนาจในการบริหาร หากเพิ่มทุนกิจการด้วยวิธีการออกหุ้นให้แก่บุคคลภายนอก

ตารางเปรียบเทียบการเลือกใช้เงินทุนจากแหล่งต่างๆ

้งขึ้นมาจากการลงมติเห็นชอบจากรัฐบาลงใช้ในระ

หวังว่าข้อมูลเหล่านี้จะเป็นประโยชน์ในการเลือกแหล่งเงินทุนที่เหมาะสมกับธุรกิจของตัวเอง ในครั้งหน้า ผมจะมาลงรายละเอียดเรื่องแหล่งเงินทุนจากการกู้ยืม ซึ่งเป็นรูปแบบของแหล่งเงินทุนที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย เพื่อเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจของทุกท่านนะครับ

Written by :

พิราบขาว

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment