มุมมองจาก "ธณพงศ์ มีทอง" ถึงเวลาแล้วช่วงปลายไตรมาส 1 ที่ถือเป็นจุดเริ่มต้นของปีในหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิคส์ ก่อนจะเริ่มชะลอตัวลงในไตรมาส 3 ทำให้นักวิเคราะห์หลายค่ายต่างมองว่า ในกลุ่มนี้เกือบทุกบริษัทมีแนวโน้มโตต่อเนื่องในไตรมาส 1/53 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง HANA KCE SVI และ SMT นอกจากอุตสาหกรรมจะฟื้นตัวมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มสูงขึ้น มีการเพิ่มสินค้าใหม่ และเพิ่มฐานลูกค้าใหม่ๆ ได้ดีอีกด้วย
 ในกลุ่มนี้นอกจาก HANA จะถูกมองว่าแข็งแกร่งที่สุด มีแนวโน้มโตโดดเด่น ฐานะการเงินแข็งแกร่ง แล้ว DELTA ก็เป็นอีกหนึ่งที่มีความแข็งแกร่งไม่แพ้กัน ที่สำคัญราคาหุ้นมีการปรับตัวตั้งแต่ต้นปีเป็นต้นมาต่ำที่สุดในกลุ่ม ทั้งที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่งด้วยเงินสดสุทธิ 9.2 พันล้านบาทหรือ 7.38 บาท/หุ้น เมื่อสิ้นปี 2552 ที่สำคัญคือ DELTA จะมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องทั้งจากการพัฒนาเทคโนโลยีเอง และแผนเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมเพื่อยกระดับเทคโนโลยี เชื่อว่าจะทำให้ระยะยาวจะเสริมให้มีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้น ซึ่งนักวิเคราะห์ก็มองว่ากำไร 2553 คาดว่ามีแนวโน้มฟื้นตัวแข็งแกร่งกลับสู่ระดับก่อนวิกฤติ ที่ 2,887 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นถึง 32% บวกกับการจ่ายเงินปันผลล่าสุดถือว่าสูงมาก คิดเป็นอัตรผลตอบแทนถึง 8%
 ประเด็นอื่นๆ ที่น่าสนใจ อาทิ
 1) คำสั่งซื้อยังฟื้นตัวต่อเนื่อง
 2) คำสั่งซื้อบางส่วนส่งมอบไม่ทันในไตรมาส 4/52 จะเลื่อนมายังไตรมาส 1/53 ซึ่งทำให้กำไรน่าจะออกมาดีเป็นพิเศษ
 3) สถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่อินเดียปรับดีขึ้นกว่าปี 2552 มีความชัดเจนหลังการเลือกตั้งและบริษัททำตลาดแข่งกับคู่แข่งในอินเดียเพิ่มขึ้น
 มุมมองโบรกเกอร์ บล.กรุงศรีอยุธยา แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐานที่ 23.4 บาท พร้อมกับคาดการณ์ประมาณกำไรปี 53 ขึ้น 10% จากสมมติฐานยอดขายดีกว่าเดิม จากการฟื้นตัวของลูกค้าเดิม รวมถึงการเติบโตจากผลิตภัณฑ์ใหม่ที่มีมูลค่าเพิ่มสูง คาดผลการดำเนินงาน 1Q53 จะออกมาดีและจะเป็นปัจจัยสนับสนุนการลงทุนในช่วง 3 เดือนข้างหน้า โดยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 53 ขึ้น 10% จากแผนการขยายตลาดผลิตภัณฑ์ใหม่ด้าน Power Supply สำหรับ Solar Energy,Telecom และ Automobile การกลับมารุกตลาดในอินเดีย รวมถึงการฟื้นตัวของกลุ่มลูกค้า OEM และลูกค้าในยุโรป และด้วยส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่มสูงเพิ่มขึ้น และการประหยัดขนาดจะทำให้อัตรากำไรขึ้นต้นมีแนวโน้มดีกว่าปี 52
 อย่างไรก็ตามเพื่อสะท้อนความวิตกต่อโอกาสปรับตัวขึ้นของราคาวัตถุดิบบางรายการที่อาจขาดแคลน รวมถึงโอกาสเพิ่มพนักงานในสายการผลิตอีก 10-20% ใน 2H53 เพื่อรองรับการขยายกำลังการผลิตจึงตั้งสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นที่ระดับ 26%
 โบรกเกอร์อื่นๆ บล.ซิกโก้ ให้ราคาเหมาะสมเท่ากับ 22.40 บาท บล.ทิสโก้ ให้ราคาเป้าหมายที่ 20.90 บาท (PER 9.3 เท่าปี 2553F) บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ให้ราคาพื้นฐาน 20.65 บาท และ บล.ทรีนีตี้ ให้ราคาเหมาะสมที่ 23 บาท โดยทุกรายแนะนำว่า "ซื้อ"
-------------------------------------------

Written by :

Nike_mand

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment