|
Thursday, 22 April 2010 09:00 |
|
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บริษัทหลักทรัพย์ ซิกโก้ จำกัด (มหาชน) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PTTEP ราคาเป้าหมาย 183 บาท โดยให้เหตุผลว่า คาดกำไร 1Q10E เพิ่มขึ้น 79%QoQ และ 45%YoY
เราคาดกำไรสุทธิไตรมาส 1Q10E เท่ากับ 8,314 ลบ. เพิ่มขึ้นมากถึง 79%QoQ และ 45%YoY โดยได้รับแรงหนุนจาก 1.ปริมาณขายปิโตรเลียมเพิ่มขึ้น 3%QoQ และ18%YoY เป็น 256,500 บาร์เรลต่อวัน โดยหลักๆมาจากแหล่ง MTJDA ที่เริ่มดำเนินงานเมื่อกลางเดือนก.พ.ที่ผ่านมาในปริมาณก๊าซธรรมชาติเริ่มต้นที่ 135 mmscfd 2.ราคาขายปิโตรเลียมเพิ่มขึ้น 0.4%QoQ และ 18%YoY เป็น 43.54 เหรียญ/บาร์เรล ตามราคามันดิบดูไบเฉลี่ยที่ 76เหรียญ/บาร์เรล และราคาก๊าซที่ยังทรงตัวจากไตรมาสก่อน 3.ค่าใช้จ่ายในการสำรวจที่ลดลงมากจากการที่ไม่มีค่าตัดจำหน่ายหลุมแห้งทำให้ลดลงมาเหลือเพียง 760 ลบ.จาก 2,765 ลบ.ในไตรมาสก่อน 4.เลื่อนการบันทึกค่าใช้จ่ายรื้อถอนอุปกรณ์การผลิตส่วนยอดจากโครงการมอนทาราราว 1 พันลบ.ออกไป (คาดจะบันทึกในช่วง 2Q10E – 3Q10E) และ 5.กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนตามเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นจำ นวน 360 ลบ. จากที่บริษัทมีหนี้ต่างประเทศราว 700-800 ล้านเหรียญ
คาดแนวโน้มกำไรไตรมาส 2Q10E จะโตต่อเนื่อง
เราคาดแนวโน้มกำไรในช่วงไตรมาส 2Q10E จะเพิ่มขึ้นจากไตรมาสแรกต่อเนื่องตามผลบวกของทั้งราคาขายปิโตรเลียมที่สูงขึ้นตามอุปสงค์น้ำมันที่เพิ่มขึ้นและราคาน้ำมันดิบที่มีแนวโน้มยืนเหนือ 80 เหรียญ/บาร์เรล ส่วนปริมาณขายปิโตรเลียมคาดว่าจะสูงขึ้นจากการรับรู้การผลิตของแหล่ง MTJDA เข้ามาเต็มไตรมาสและคาดจะเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 270 mmscfd ในช่วงไตรมาสนี้ อย่างไรก็ดีกำไรในไตรมาส 2Q10E อาจมีความเสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบจากการบันทึกค่าใช้จ่ายรื้อถอนอุปกรณ์การผลิตของแหล่งมอนทาราราว 1 พันลบ.ที่เลื่อนบันทึกจากไตรมาสก่อน รวมทั้งอาจมีค่าปรับจากรัฐบาลออสเตรเลียในกรณีที่ตรวจสอบแล้วพบว่าบริษัทมีการดำเนินงานในแหล่งมอนทาราที่ผิดกฎข้อบังคับซึ่งคาดว่าจะรู้ผลในช่วงไตรมาสนี้คงคำแนะนำ ”ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 183 บาท
SSEC มองถึงผลบวกที่ปัจจัยลบได้ผ่านพ้นไปแล้วในปีก่อน และแนวโน้มการเติบโตของกำไรในปีนี้จะพลิกฟื้นกลับมาโตอย่างโดดเด่น โดยเราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 183 บาท ซึ่งระดับราคาในปัจจุบันยังมี upside ถึง 26%
|
Comments